面對不確定性，最好的應對方式就是保持謹慎。市場無從得知美國與伊朗的談判將如何收場，甚至不知道談判是否真的會發生。歐洲通膨將飆升到什麼程度，ECB 又會如何反應？Kevin Warsh 出任 Fed 主席的確認過程又將意味著什麼？在這種環境下，投資人往往更傾向於了結部位、觀望不動，這也反映在 EUR/USD 的盤整走勢上。

Donald Trump 表示，他不會接受糟糕的協議，預期德黑蘭會參與談判，並且若伊朗不出席，他已準備好恢復空襲。這位美國總統一如往常地打他慣用的牌：桌上擺著槍來談判，稍微退讓一點，以換取對手接受他的條件。伊朗會讓步嗎？

European Central Bank 將中東衝突視為一項嚴重且難以預測的衝擊，因此需要時間評估並作出決策。Christine Lagarde 已經準備好，如果各國政府在財政刺激上過於慷慨，她將大幅升息。她的副手 Luis de Guindos 則呼籲保持謹慎。

德國企業信心的變化趨勢

ECB 必須三思而後行。德國投資人信心跌至三年低點，凸顯德國經濟存在嚴重問題。Brent 原油價格飆升，帶來滯漲風險——也就是通膨上升與成長放緩同時出現。這種雙向風險使 ECB 的決策更加複雜，進而壓抑 EUR/USD 的看漲動能。

同時，在 Fed 那邊，主席人選可能出現變化。參議院已經開始就 President Trump 提名的 Kevin Warsh 舉行聽證會。市場將密切關注他的證詞。共和黨雖在參議院掌握多數，但參議員 Tom Tillis 在 Jerome Powell 相關法律程序仍在進行之際，對是否確認 Warsh 抱持保留態度，這可能讓提名過程生變。到了 5 月 15 日之後，央行主席的位子仍有可能由現任主席繼續擔任。

投資人將聚焦於 Warsh 對通膨的看法。如果他在面對消費者物價暫時上升時，越強調下調聯邦基金利率，參議員就越可能把他視為一個與 Trump 立場一致的人選。

遲早，中東的地緣政治衝突都會告一段落，而美元的走向將取決於聯準會（Fed）的政策以及聯邦公開市場委員會（FOMC）的構成。

從技術面來看，日線圖顯示 EUR/USD 正在測試 1.1760 這一重要樞紐價位。若跌破該水準，匯價可能進一步回落至 1.1730 與 1.1700 一帶，並帶來不錯的做空機會。相反地，如果買方守住此支撐區，歐元反彈上攻至 1.1830 和 1.1865 的機率將會提高。