08.04.202615:13:03UTC+00El rendimiento del bono brasileño a 10 años cae ante la disminución del riesgo de estanflación

El rendimiento del bono soberano brasileño a 10 años cayó hacia el 13,7% a comienzos de abril, retrocediendo desde sus niveles más altos en casi un año después de que la mediación impulsada por Pakistán entre Estados Unidos e Irán eliminara en gran medida la prima de riesgo violenta y estanflacionaria que anteriormente estaba incorporada en la curva. El descenso estuvo impulsado principalmente por una fuerte caída de los precios del crudo, que mejoró sustancialmente las perspectivas de inflación de Brasil al moderar las expectativas de incrementos en los precios administrados de los combustibles que habían amenazado con desanclar el objetivo de inflación del 3% del Banco Central do Brasil. El movimiento se vio reforzado por una pronunciada caída en el rendimiento del Treasury estadounidense a 10 años tras el anuncio de un alto el fuego condicionado y la reapertura del Estrecho de Ormuz. A medida que se disipan los temores a un bloqueo marítimo, los participantes del mercado han pasado de descontar un aumento inminente de la tasa Selic del 14,75% a anticipar un entorno de duración más estable, ya que los operadores ajustan sus posiciones ante una posible reanudación del ciclo de relajación monetaria a finales de 2026.