10.09.202612:35:23UTC+00El rendimiento del Bund alcanza un máximo de 15 años mientras el BCE vuelve a subir los tipos

El rendimiento del Bund alemán a 10 años subió por encima del 3,45%, su nivel más alto desde abril de 2011, mientras los inversores asimilaban la última decisión de tipos de interés del ECB en un contexto de renovado repunte de los precios del petróleo. El encarecimiento de la energía ha intensificado las preocupaciones sobre la inflación y ha reforzado las expectativas de un endurecimiento monetario adicional.

El ECB aplicó su segunda subida de tipos desde el estallido de la guerra entre Estados Unidos e Irán, advirtiendo de que la inflación probablemente se mantendrá muy por encima de su objetivo del 2% durante un período prolongado. El banco central mantuvo sin cambios su previsión de inflación para 2026 en el 3,0%, pero revisó al alza sus proyecciones para 2027 y 2028, hasta el 2,5% y el 2,1%, respectivamente.

En cuanto al crecimiento, el ECB elevó sus previsiones de PIB al 0,9% para 2026 y al 1,4% para 2027, mientras mantuvo sin cambios su previsión para 2028 en el 1,5%.

Las renovadas presiones de los precios de la energía se están trasladando a las perspectivas de inflación, con el Brent subiendo hasta 105 dólares por barril y los precios del gas en Europa alcanzando nuevos máximos de tres años y medio en medio del aumento de las tensiones en Oriente Medio. Los mercados monetarios ahora prevén otra subida de tipos del ECB de aquí a diciembre, con un endurecimiento adicional esperado en 2027.