28.09.202615:18:56UTC+00Suben los rendimientos en Brasil por las elecciones y el aumento de las previsiones de inflación

El rendimiento del bono soberano brasileño a 10 años subió hasta alrededor del 14,25% a finales de septiembre, impulsado por encuestas electorales que muestran al presidente Lula ampliando su ventaja y por un repunte en las expectativas de inflación. Una nueva encuesta indicó que Lula había ensanchado su ventaja en las intenciones de voto para la primera vuelta y había abierto una ventaja de dos puntos sobre Flávio Bolsonaro en un eventual balotaje, aunque aún dentro del margen de error para considerarse un empate técnico. Los mercados perciben a Bolsonaro como más conservador en materia fiscal, una percepción que resalta en un contexto de elevados rendimientos domésticos y débil actividad empresarial.

Al mismo tiempo, la encuesta Focus del BCB mostró que los participantes del mercado elevaron su previsión de inflación para 2026 del 4,92% al 4,99%, mientras que mantuvieron sin cambios la proyección de la tasa Selic de cierre de 2026 en 13,50%. La previsión de crecimiento del PIB para 2026 se revisó a la baja por tercera semana consecutiva, del 1,88% al 1,86%. En su reunión de septiembre, el Banco Central de Brasil recortó la tasa de referencia en 25 puntos básicos, hasta el 13,75%, y se abstuvo de ofrecer una orientación firme sobre los próximos movimientos, mientras que las actas del Copom mostraron un tono más restrictivo de lo que los inversores habían anticipado.