30.09.202608:38:20UTC+00Los rendimientos del Bund se moderan, pero las pérdidas de septiembre siguen siendo pronunciadas

El rendimiento del Bund alemán a 10 años retrocedió hacia el 3,55% a finales de septiembre, alejándose del máximo de 17 años del 3,65% alcanzado a comienzos de la semana, a medida que los inversores se mostraron más cautelosos respecto a la posibilidad de nuevas subidas de tipos por parte de los bancos centrales. Aun así, los Bunds registraron una fuerte venta mensual, con un repunte de los rendimientos de 27 puntos básicos. El movimiento estuvo impulsado por el alza de los precios de la energía, que reavivó las preocupaciones inflacionarias, y por las expectativas de que el auge de la IA pueda apuntalar el crecimiento, reforzando las apuestas a que los tipos de interés se mantendrán más altos durante más tiempo. La incertidumbre política de cara a las elecciones en Francia, España e Italia el próximo año también presionó a los mercados de bonos.

No obstante, el sentimiento del mercado mejoró a mitad de semana, ya que los precios del petróleo retrocedieron y los banqueros centrales rechazaron la idea de un ciclo de endurecimiento rápido y sostenido. El responsable de política monetaria del BCE Peter Kazimir afirmó el martes que, tras dos subidas de tipos este año, el banco central dispone ahora de margen para mantener la política flexible. En Estados Unidos, el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, señaló igualmente que la Fed tiene espacio para evaluar los nuevos datos antes de considerar incrementos adicionales de los tipos de interés.