06.11.202614:23:34UTC+00El rendimiento de los bonos canadienses a 10 años cae ligeramente tras los datos de empleo

El rendimiento del bono gubernamental canadiense a 10 años retrocedió hasta alrededor del 3,65% en noviembre, situándose cerca de su mínimo de dos meses, mientras los mercados asimilaban unos datos laborales más débiles de lo esperado. El empleo nacional se redujo en 4.700 puestos en octubre. Aunque esto supuso una mejora frente a la pérdida de 68.300 empleos registrada en septiembre, quedó por debajo de las previsiones, que apuntaban a un incremento de 13.600. Destaca especialmente que el empleo en el sector privado descendió en 53.000 puestos (-0,4%), marcando su primera contracción desde febrero.

Las señales de enfriamiento del mercado laboral están reforzando las expectativas de que el Bank of Canada podría avanzar hacia recortes de las tasas de interés para apuntalar la actividad económica y la creación de empleo, lo que, a su vez, ejercerá presión bajista sobre los rendimientos de los activos canadienses. Aun así, el PIB real de Canadá se expandió un 0,8% en el segundo trimestre de 2026, tras un modesto aumento del 0,1% en el primer trimestre.

Al mismo tiempo, las recientes caídas en los mercados bursátiles globales han incrementado la demanda de bonos gubernamentales considerados refugio, lo que sigue respaldando los precios de la deuda soberana canadiense. Los acontecimientos políticos en Estados Unidos también pesaron sobre el apetito por el riesgo: los Demócratas aseguraron mayorías en ambas cámaras del Congreso en las elecciones de medio mandato, lo que intensificó las preocupaciones sobre una regulación más estricta de la infraestructura relacionada con la IA y desencadenó una amplia ola de ventas en la renta variable.