El crecimiento de las tensiones geopolíticas en Medio Oriente se ha convertido en un catalizador para el aumento de los precios del petróleo a su nivel más alto en 2.5 años. Desde el nivel de mínimos de junio, Brent agregó alrededor del 40% en el contexto de la información sobre las búsquedas masivas en Arabia Saudita y el misil balístico de Yemen que llegó a Riyadh. Durante mucho tiempo, los inversionistas han pasado por alto todo tipo de conflictos, prestando atención únicamente a los esfuerzos de la OPEP y la minería de esquistos en los Estados Unidos. Tan pronto como quedó claro que el mercado está listo para alcanzar el equilibrio, necesitaban un nuevo motor de crecimiento. Esto se convirtió en los eventos en Medio Oriente.

En la actualidad, algunos dudan de que a finales de noviembre, el cartel extenderá la validez del acuerdo de Viena para reducir la producción, al menos hasta fines de 2018. Al mismo tiempo, una reducción en el número de plataformas de perforación en los Estados Unidos sugiere que las empresas estadounidenses han comenzado a prestar más atención a cuestiones tales como la rentabilidad. Al final de la semana del 3 de noviembre, Baker Hughes reportó una caída de 8. El número total de plataformas de perforación es 729. El plan es permitir que la producción en los Estados se eleve a su nivel más alto en más de 2 años (9.55 millones de b/s). Sin embargo, la correlación de los dos indicadores puede no ayudar a amortiguar el pulso. Si hace unas semanas las compañías acreditadas de los Estados Unidos intentaron pagar sus deudas aumentando la producción, ahora tienen una alternativa.

La dinámica del número de plataformas de perforación y producción de petróleo en los Estados Unidos.

Fuente: Bloomberg.

Por lo tanto, los oponentes parecen haber llegado a un compromiso razonable. La aparición de un factor geopolítico inclinó la balanza hacia los "toros" para Brent y WTI. Ha señalado repetidamente que el hecho de que el Medio Oriente en llamas, en el contexto de un excedente y un equilibrio, es completamente diferente. Esto podría verse en la segunda mitad del otoño. Los conflictos entre Kurdistán y Turquía, Arabia Saudita y los rebeldes iraníes detrás de Irán, los crecientes riesgos de resucitación de las sanciones occidentales contra Teherán por la insatisfacción de Donald Trump con la historia del programa nuclear en ese país y, finalmente, el arresto de 11 príncipes y decenas de funcionarios y empresarios en el Ayr - Riyadh se han convertido en un catalizador para el rápido repunte de los futuros del petróleo. Al final, lo que parecía imposible hace un par de semanas, parece bastante real ahora. El mercado está discutiendo seriamente la posibilidad de que el Brent suba a alrededor de $70 por barril.

BofA Merrill Lynch llama a la cifra $75 en el futuro cercano. Commerzbank, por el contrario, confía en que los datos fundamentales no justifican el precio actual del oro negro. A pesar del escándalo de corrupción en Arabia Saudita, la política petrolera de Riad permanece sin cambios. El conflicto geopolítico entre ellos y Teherán puede convertirse en una discusión seria sobre la prolongación del acuerdo de Viena.

Técnicamente, los objetivos para 161.8% y 261.8% para los patrones de AB = CD, indican que el potencial alcista de Brent está lejos de agotarse.

Brent, gráfico diario