Hoy, el par de divisas dólar/yen actualizó su máximo anual, acercándose de cerca a los límites de la cifra 112. El fortalecimiento de la moneda estadounidense en el contexto de reducir el sentimiento anti-riesgo en el mercado lleva al par hacia arriba, mientras que el yen aún no tiene sus propios argumentos para subir.
El fortalecimiento temporal de la moneda japonesa se debió a una oleada de tensiones geopolíticas cuando surgió la amenaza de una guerra a gran escala entre los dos estados que poseen un arsenal nuclear. Durante varios días, la situación "quedó en juego" en medio de acusaciones mutuas que aumentaron las probabilidades de un aumento. A su vez, este hecho incrementó la demanda de activos defensivos. Sin embargo, hay pistas para resolver el conflicto de hoy. Según el Primer Ministro de Pakistán sobre el piloto indio capturado por el ejército paquistaní, será liberado lo antes posible. Además, dijo que Pakistán demuestra un gesto pacífico para reducir la situación de conflicto.
Además del conflicto indo-paquistaní, los comerciantes también estaban preocupados por el fracaso de las negociaciones entre Trump y la ONU. Permítame recordarle que el proceso de negociación entre los líderes de los Estados Unidos y la RPDC se completó antes de lo previsto, ya que los estadounidenses rechazaron la propuesta de la parte norcoreana. Pero más tarde se supo que las partes acordaron continuar las relaciones bilaterales y los jefes de estado prometieron celebrar una nueva reunión a lo largo del tiempo "para continuar la discusión productiva".
Así, la situación geopolítica cambió bastante dramáticamente, literalmente dentro de las 24 horas. Después de lo cual, apareció un apetito de riesgo en el mercado y tanto el oro como el yen comenzaron a perder valor. En consecuencia, el dólar recibió apoyo de datos sobre el crecimiento de la economía estadounidense. Aunque el indicador del PIB mostró una disminución esperada, las tasas de desaceleración de este indicador no fueron tan rápidas.
Por lo tanto, el índice subió a 2.6% en lugar del crecimiento del PIB proyectado de 2.2% en el cuarto trimestre del año pasado. Además, la sorpresa positiva de la dinámica publicada ayer del índice de precios del PIB fue un poco mejor de lo esperado: 1,8% en lugar de 1,7%. Aunque, el hecho es que el índice se mantuvo en el nivel del tercer trimestre. Además, los operadores llamaron la atención sobre el PMI de Chicago, que alcanzó su punto máximo a partir de diciembre de 2017. El índice de actividad de negocios en Illinois subió a 64.7 puntos en febrero, en contraste con el crecimiento pronosticado a 57.5. Para comparar, el mes pasado este indicador se apagó alrededor de 56.7. La estructura de este indicador sugiere que los componentes de nuevos pedidos, producción y empleo se elevaron a niveles máximos.
Cabe señalar aquí que las dinámicas del PIB siguen negativas ya que el declive en el indicador ha sido registrado para el tercer trimestre consecutivo. Sin embargo, los toros del dólar fueron capaces de "convencer" al mercado, argumentando que las perspectivas para la economía estadounidense no son tan pesimistas como dicen y esto significa que la Fed puede reanudar el ajuste monetario en la segunda mitad de este año. En mi opinión, estos resultados son demasiados prematuros. Jerome Powell, quien habló en el Congreso, ha reconocido que la economía estadounidense está "en buena forma", pero existen otras restricciones que influyen en la determinación del regulador como las dinámicas económicas globales, la débil inflación y los salarios. En otras palabras, es improbable que los datos de ayer formen la base de un repunte del dólar. Estamos tratando solo con una corrección temporal.
Sin embargo, si hablamos directamente sobre el par USD/JPY, el dólar será la prioridad aquí ya que el yen se centra principalmente en los factores fundamentales externos. La desaceleración del conflicto indú-pakistaní, así como la continuación del diálogo entre Estados Unidos y DPRK redujo el sentimiento antiriesgo, resultó en una depreciación del yen en todo el mercado. Los factores fundamentales "internos" solo alientan el proceso de devaluación.
Por lo tanto, hay rumores que dicen que el Banco de Japón puede expandir un programa estimulante en un futuro cercano al aumentar la compra de bonos del gobierno que están circulando activamente en el mercado. Según Kuroda, el regulador recurrirá a tales medidas, "si la economía y la inflación pierden impulso". Vale la pena recordar que la economía japonesa creció un 0,3% en comparación con el tercer trimestre, al no alcanzar las previsiones de la mayoría de los analistas hasta el 0,4%. La inflación en Japón también está creciendo a un ritmo bastante débil y aún muy lejos del nivel objetivo, dados los datos del IPC del 0,8% con una base de referencia del 0,4%, por lo tanto, la probabilidad de flexibilización de la política monetaria por parte del Banco de Japón es bastante alta.
Resumiendo lo que se ha dicho, podemos sacar varias conclusiones. Primero, el par dólar/yen ha dejado razonablemente el rango de precios de 110-111, donde se ubicó la mayor parte de febrero. En segundo lugar, el par tiene el potencial de un mayor crecimiento.
En el gráfico diario, el precio está en la línea superior del indicador de Bandas de Bollinger y estas líneas muestran el canal expandido. El indicador Ichimoku ha formado una de sus señales más fuertes con un Desfile de Líneas alcista. Además, el par está ubicado sobre la nube Kumo, que también indica la dirección norte del precio. Las compras también se pueden ver desde los niveles actuales, aunque es mejor esperar a que el precio se fije en el área de la cifra 112. Vale la pena señalar que el siguiente nivel de resistencia de 114.75 es bastante alto en la línea superior del indicador de Bandas de Bollinger.
