El mercado de divisas está casi estancado a la espera de nuevos datos sobre la inflación al consumidor de Estados Unidos. En cuanto a las bolsas de valores, la actividad no es del todo débil.

Cabe recordar que toda la atención de los mercados se centró en los datos de inflación publicados desde el comienzo del nuevo año, es decir, desde el momento en que la Fed anunció que espera un fuerte aumento de la inflación en EE. UU. en la ola de medidas masivas de apoyo sin precedentes del gobierno en forma de dinero "helicóptero", que la administración Biden comenzó a brindar apoyo a la población ante la pandemia del COVID-19.

El jueves se darán a conocer las cifras de inflación al consumidor de mayo. Según el pronóstico, la inflación al consumidor en términos anuales aumentará al 4,7% contra el 4,2%, mientras que el crecimiento mensual se desacelerará ligeramente del 0,8% en abril al 0,4%. Sin embargo, toda la atención del mercado seguirá centrada en los valores emergentes de la inflación básica al consumidor. Aquí, el índice básico de precios al consumidor en mayo debería sumar un 0,4% frente al 0,9% de abril. El valor anual del indicador debería aumentar un 3,4% frente al 3,0% del período anterior examinado.

El pronóstico de expectativas muestra que la tasa de crecimiento de la inflación en mayo puede desacelerarse un poco y esto será una señal importante para los inversores. Si los datos no resultan ser más altos que los valores esperados, y tal vez incluso un poco más bajos que ellos, entonces esto puede generar una ola de esperanzas en el mercado de que la tasa de inflación se desacelerará y se estabilizará, como asumió anteriormente la Fed. Si es así, se puede esperar un aumento de la inclinación de los inversores a los juegos arriesgados. Esta será la razón de la reanudación de las compras de acciones de empresas y el debilitamiento del dólar estadounidense.

El hecho es que la razón de tales sentimientos será la esperanza de los inversores de que el regulador estadounidense, al ver que la tasa de crecimiento de la inflación se está desacelerando e incluso puede detenerse en la segunda mitad de este año, simplemente no cambiará el curso de su actividad política monetaria más pronto, como sería posible. Este será un fuerte incentivo para reanudar el crecimiento de los índices bursátiles en los Estados Unidos, ya que hay liquidez en dólares más que suficiente en el sistema financiero.

Además, debe tenerse en cuenta que si los datos de los indicadores de inflación resultan más altos de lo esperado, esto provocará una caída en la demanda de acciones de empresa, una disminución en los índices bursátiles de EE. UU. y un aumento en la tasa del dólar.

En cuanto a la dinámica general actual, creemos que será poco impresionante y, posiblemente, multidireccional y volátil en el mercado de valores, así como en el mercado de divisas.

Pronóstico del día:

El par EUR/USD prácticamente no se mueve, en anticipación a los datos de inflación de EE. UU. y la decisión de política monetaria del BCE, que se anunciará el jueves. Creemos que el par se mantendrá hoy en el rango de 1,2155-1,2200. Pero puede comenzar a crecer a 1,2265 y viceversa, pasar a 1,2100 mañana, en función de los resultados de la reunión del BCE y los valores publicados de inflación al consumidor.

El par USD/CAD se negocia en un rango en previsión de la decisión final sobre la política monetaria del Banco Central de Canadá. No se esperan sorpresas aquí. Mantener la política monetaria del banco sin cambios y el aumento de los precios del petróleo conducirá a una caída local del par hasta el nivel de 1,2060, pero el par en sí se mantendrá en el rango indicado anteriormente. Solo habrá cambios significativos en su dinámica después de la publicación de los datos sobre la inflación de Estados Unidos.