Los inversores no pueden dejar de lado el tema de la alta inflación en los países desarrollados, lo que provoca movimientos frenéticos en los mercados a causa de la alta volatilidad
El jueves, los mercados intentaron recuperarse de las ventas de la primera mitad de la semana y, en principio, lo consiguieron. Europa operó con una nota positiva en la ola de las declaraciones anteriores de C. Lagarde, la presidenta del BCE, que dijo que no ve motivos para iniciar el proceso de subida de las tasas de interés, así como los buenos informes de las empresas europeas en general. Los contratos de futuros de los principales índices bursátiles estadounidenses también estaban en la zona verde, pero todo cambió después de que los datos de las solicitudes de subsidio de desempleo estadounidenses fueran peores de lo esperado, mostrando un aumento de 268.000 frente a la previsión de 260.000. Además, las cifras anteriores también se revisaron al alza, hasta 269.000.
La noticia hizo que los participantes en el mercado volvieran a sus andadas, recordándoles los continuos problemas del mercado laboral estadounidense. En este contexto, los mercados de valores de Europa se vieron presionados, recuperándose parcialmente del sentimiento negativo de EE.UU. y tomando ganancias después de que los índices continentales europeos alcanzaran máximos locales.
Entonces, ¿por qué los inversores siguen reaccionando con nerviosismo ante las débiles estadísticas del mercado laboral estadounidense?
La principal razón es la comprensión de que la necesidad de la Reserva Federal de empezar a subir las tasas de interés potencialmente a causa de la debilidad del mercado laboral de Estados Unidos sólo puede amplificar las tendencias negativas de la economía estadounidense, que, sin haber salido de la crisis de 2008-09, está cayendo en una nueva crisis sistémica que podría cambiar radicalmente al país. La perspectiva de una subida de las tasas de interés se asoma a los ojos de los operadores del mercado, lo que, en nuestra opinión, provocará una notable corrección en el mercado local de valores. El tema de la subida de las tasas de interés tampoco parece abandonar la Europa continental. La fuerte subida de la inflación en Gran Bretaña, hasta el 4,2% según los últimos datos, ya ha desatado las especulaciones de que el Banco de Inglaterra no se quedará de brazos cruzados y subirá las tasas del mismo modo que la Fed. En nuestra opinión, con una inflación del 4,1%, el BCE también se verá obligado a seguir su camino, lo que obligará a los inversores a ser precavidos, lo que a su vez se manifestará como una alta volatilidad.
¿Por qué cayó el dólar el jueves?
El jueves, la divisa estadounidense se corrigió frente a una cesta de divisas importantes, lo que se debió principalmente a un fortalecimiento local de la moneda euro y de la libra esterlina, ya que las expectativas de un posible inicio de subidas de las tasas en la eurozona y en Gran Bretaña, en medio de una inflación creciente, son cada vez más fuertes. Sin embargo, hasta que los responsables de los Bancos Centrales europeo y británico no se pronuncien concretamente sobre el futuro curso de la política monetaria, el dólar se mantendrá firme debido a una posibilidad real de aumento de las tasas de interés a principios del próximo año, si aumentan las presiones inflacionistas en los Estados Unidos.
En resumen, los inversores se enfrentan a tiempos difíciles, a una gran volatilidad y a un periodo bastante largo de incertidumbre. Creemos que esta situación se mantendrá hasta el nuevo año.
Pronóstico del día:
El par EURUSD no logró alcanzar nuestro nivel objetivo local en 1,1385 y ya muestra un giro a la baja en la apertura de las operaciones en Europa. Su caída por debajo del nivel 1,1335 podría ser la causa de que el par caiga hasta el nivel 1,1275.
El par GBPUSD también muestra un giro local a la baja. Una caída por debajo del nivel de 1,3460 provocará una caída hasta el nivel de 1,3400.
