Los índices bursátiles europeos y estadounidenses iniciaron la nueva semana con una dinámica positiva después de la volátil semana anterior, recuperando algunas de las pérdidas. La razón son las noticias positivas sobre Omicron. Los últimos datos de Sudáfrica, recibidos el lunes, indican que el rápido aumento de la morbilidad no va acompañado de hospitalizaciones masivas, curso severo de la enfermedad y especialmente la muerte de pacientes. Esto significa que Omicron puede significar la transición de COVID-19 a la categoría de enfermedades virales estacionales.

Esta es una noticia importante porque significa que se acerca la salida de la locura pandémica y puede provocar un retorno del interés por el riesgo.

Otro factor en la posible vuelta del interés por el riesgo son las noticias de China. El 15 de diciembre, el NBK reducirá la tasa de reservas obligatorias para la mayoría de los bancos en 0,5 puntos porcentuales, lo que liberará 1,2 billones de yuanes (188.000 millones de dólares) de liquidez. Inmediatamente después de este anuncio, el RBA fue seguido por la declaración de la CPC, que pretende estabilizar la economía en 2022 aliviando algunas restricciones a los derechos de propiedad, lo que también es percibido por los mercados de manera positiva.

Se supone que la demanda de activos de riesgo dominará el martes, pero la sostenibilidad de esta demanda todavía está en duda.

NZD/USD

El dólar neozelandés es el único que todavía mantiene una posición larga frente al dólar estadounidense, pero también está cayendo rápidamente. Como se desprende del informe de la CFTC, el cambio semanal ascendió a -342 millones a +725 millones. La situación se ve agravada por la rápida disminución de los rendimientos de las letras del tesoro, que redujo drásticamente el precio estimado.

Nueva Zelanda tiene posiblemente la posición más sólida entre las economías desarrolladas. La tasa de desempleo es históricamente baja, con niveles récord de comercio, una demanda de consumo muy fuerte y una inflación altísima. Cada uno de los parámetros por separado no es motivo de preocupación, pero todos juntos requieren una respuesta rápida del RBNZ, que se ve obligado a eliminar los incentivos, ya que la alta inflación afecta sobre todo a los hogares con ingresos relativamente bajos.

Suponemos que la corrección alcista será superficial si ocurre en medio de un aumento en la demanda de riesgo. La resistencia más cercana es 0,6795, luego 0,6900, donde las ventas pueden reanudarse. Parece más probable una reanudación de la caída y un intento de consolidación por debajo del nivel de 0,6695.

AUD/USD

La reunión programada del RBA terminó esta mañana, en la cual no hubo sorpresas: la tasa se mantuvo en el nivel actual del 0,1% y el programa de recompra por valor de 4 mil millones por semana se extendió al menos hasta febrero de 2022.

En la declaración adjunta, el RBA llama la atención sobre el hecho de que la economía se está recuperando. No hay temores de que la nueva variante de covid Omicron socave el ritmo de recuperación. Al mismo tiempo, el crecimiento de la inflación es moderado, lo que excluye cambios en la política monetaria en la etapa actual.

Para febrero, el RBA habrá acumulado 350 mil millones de bonos y evaluará la necesidad de cambios de política si ve avances en el logro de los objetivos de empleo e inflación, así como si las tendencias globales cambian de manera notable. Mientras tanto, la situación está a favor de no cambiar nada. Dado que los mercados esperan que la Fed se ajuste más rápidamente que el RBA, se puede suponer que el diferencial de rendimiento no cambiará a favor del dólar australiano, lo que seguirá ejerciendo presión a la baja sobre este.

El cambio semanal en AUD fue de -1,142 millones. La posición corta neta está creciendo y ha alcanzado los -5,715 mil millones, por lo que no hay signos de una reversión alcista. El precio estimado baja y el dólar australiano sigue bajo presión.

Un posible crecimiento correctivo encontrará la primera resistencia en el nivel de 0,7100, luego 0,7165 y 0,7235. El crecimiento solo puede tener lugar con un retorno global del interés en el riesgo, lo cual es posible con la contribución de varios factores al mismo tiempo: una disminución en la amenaza COVID-19, un aumento en los precios de las materias primas y una reactivación del comercio internacional. Esto es poco probable en las condiciones actuales, por lo que el escenario dominante sigue siendo la reanudación de la caída del par AUD/USD. El primer objetivo es una consolidación segura por debajo del nivel de 0,6990, luego un movimiento a 0,6760.