Una nueva ola de ventas en los mercados, acompañada de un aumento en los rendimientos del Tesoro de EE. UU. y un fortalecimiento del dólar estadounidense, se ha convertido en una realidad. Una combinación de varios factores negativos no pudo ser ignorada por el mercado.

¿Qué hay detrás de la caída del mercado?

La primera razón para la caída de los mercados fue la declaración agresiva del presidente de la Fed, Jerome Powell, después de la reunión del banco central de la semana pasada. En esencia, la tasa de interés podría subir una vez más este año en un 0,25%. Sin embargo, la verdadera preocupación no fue solo el posible aumento, sino la insinuación de que las tasas altas podrían persistir hasta 2026. No hace mucho tiempo, el mercado tenía la esperanza de que las tasas comenzarían a disminuir suavemente el próximo año, especialmente después de que la Reserva Federal alcanzara su objetivo de inflación del 2%.

Otro golpe significativo llegó el lunes, cuando Moody's advirtió sobre una posible rebaja en la calificación del gobierno de EE. UU. si el caos en los ámbitos de la política fiscal y tributaria no cesa. Esta advertencia fue especialmente preocupante en medio de la amenaza inminente de un cierre del gobierno o de la suspensión de la financiación debido al conflicto cada vez más intenso entre demócratas y republicanos antes de las elecciones presidenciales de EE. UU.

Si estos problemas no fueran lo suficientemente alarmantes, el martes presentó otra razón de preocupación con la publicación de cifras económicas débiles. Los datos mostraron un crecimiento reducido en los permisos de construcción, con 1,541 millones en comparación con 1,443 millones y una previsión de 1,543 millones. Además, el Índice de Confianza del Consumidor CB disminuyó a 103,0 en septiembre, frente a una caída esperada a 105,5 puntos, aunque se revisó al alza a 108,7 puntos para el período anterior. Además, las ventas de nuevas viviendas en agosto cayeron a 675,000 en comparación con una previsión de 700,000 y un valor revisado anterior de 739,000.

Estos datos, combinados con la amenaza inminente de cierre y las declaraciones agresivas de la Reserva Federal, pusieron a prueba la resistencia de los jugadores del mercado. Esto resultó en una menor demanda de activos de riesgo, un aumento fresco en los rendimientos del Tesoro y un impulso en el tipo de cambio del dólar.

¿Continuará la caída del mercado y la racha alcista del dólar?

La tendencia bajista del mercado podría llegar a su fin pronto, e incluso podríamos presenciar un ligero rebote en los índices bursátiles y una debilidad del valor del dólar. Esto puede ocurrir debido a las tomas de ganancias y el cierre de posiciones previamente abiertas, en lugar de un cambio en el sentimiento del mercado. Cambios significativos podrían ocurrir el viernes si los datos publicados sobre el índice de gastos de consumo personal, las cifras de ingresos y gastos, así como los valores de inflación anticipados y la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, indican una disminución. Esto señalaría una posible desaceleración de la inflación en EE. UU.

En este escenario, el cierre de posiciones se producirá junto con la compra de activos más baratos en anticipación de una nueva pausa en las subidas de tasas de la Reserva Federal. Naturalmente, en estas condiciones, es probable que la moneda estadounidense se deprecie.

Pronóstico diario:

Petróleo crudo WTI

Los precios del petróleo aún están controlados por el enfrentamiento entre Rusia y Occidente consolidado, así como por la estricta política de la OPEP+. Si el precio se mantiene por encima de la marca de $91.30, se puede esperar una nueva prueba del nivel de $93.50.

XAU/USD (Oro)

El oro cotiza por debajo del rango de $1,900.00-$1,947.50, el canal que ha mantenido desde finales de agosto. Si mejora el sentimiento del mercado, es posible que el dólar se vea bajo presión, lo que permitiría que el oro regrese a este rango y posiblemente suba hasta el nivel de $1,913.75.