El par EUR/USD sigue operando en un rango estrecho, mostrando su naturaleza de sube y baja por segunda semana consecutiva. Las fluctuaciones de precio se mantienen en el rango de 1,0500 a 1,0630. En este escenario, los bajistas intentan romper la zona de 1,04, mientras que los alcistas, a su vez, apuntan a acercarse al rango medio de 1,06, específicamente al nivel de resistencia de 1,0650. Sin embargo, ambas partes en este enfrentamiento parecen estar en desventaja. Los operadores necesitan un impulso poderoso para ayudar a sacar el precio del rango estrecho, ya sea hacia abajo hacia la zona de 1,0450 o hacia arriba hasta los límites del rango de 1,07. Sin embargo, el panorama informativo reciente parece estar mezclado.
Los informes de inflación publicados la semana pasada en Estados Unidos brindaron apoyo al dólar estadounidense. Por un lado, algunos indicadores (Índice de Precios al Productor, Índice de Precios al Consumidor) mostraron una tendencia al alza, reflejando las tendencias correspondientes. Por otro lado, el núcleo del IPC y los indicadores salariales han estado disminuyendo consistentemente. Cabe mencionar el índice de Gastos de Consumo Personal (PCE por sus siglas en inglés), que también está cayendo; en agosto, solo aumentó al 3,9% (el valor más bajo desde la caída de 2021).
Estas señales contradictorias requieren una aclaración adicional por parte de los funcionarios de la Reserva Federal. El destino del dólar a medio plazo depende de su evaluación de las tendencias de inflación. En otras palabras, los operadores necesitan ayuda de la Fed.
Esta semana, se espera que hablen 12 funcionarios del banco central estadounidense, así como el presidente de la Fed, Jerome Powell. El lunes, el jefe del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia, Patrick Harker, quien tiene derechos de voto este año, expresó su posición. En general, tiene un papel agresivo, pero presentó argumentos que no fueron para nada agresivos. Al contrario, cree que la Fed no debería "estar pensando en aumentar las tasas de interés" en este momento, ya que otro aumento de tasas presionaría aún más a la economía. También señaló que la política actual de la Fed está agotando el mercado inmobiliario, privando al mercado de viviendas de nuevos compradores. Según él, es probable que el banco central haya "completado el ciclo de aumentos de tasas".
Vale la pena señalar que los funcionarios de la Fed rara vez expresan posiciones tan directas sin ningún "quizás" o "posibilidades". En este caso, Harker fue categórico: "no", y punto. No es sorprendente que el dólar reaccionara a las palabras de Parker con una fuerte caída: el Índice del dólar estadounidense abandonó la región de 106 y se estableció por debajo del objetivo de 106,00 una vez más. A su vez, el par EUR/USD consolidó su posición por encima del nivel de 1,0500 y se dirigió hacia los límites de la región de 1,0600.
El índice ZEW también brindó apoyo. Todos los componentes de los datos estaban en la zona verde. En particular, el Índice de Sentimiento Económico en Alemania subió a -1,1 puntos en octubre, superando las expectativas de un aumento a -9 puntos. En septiembre, este indicador estaba en -11,4 puntos. El Índice de Sentimiento Económico en la zona del euro también mostró una tendencia al alza, con el indicador subiendo a 2,3 desde el anterior -8,9. Por primera vez desde abril, el índice salió de territorio negativo (mientras los expertos esperaban un descenso a -9 puntos). Comentando sobre el informe, un representante del Instituto ZEW señaló que el crecimiento en las expectativas económicas está acompañado por la anticipación de nuevas reducciones en las tasas de inflación. Factores negativos como el conflicto en Medio Oriente "solo han tenido un impacto limitado en las perspectivas generalmente más optimistas".
Por cierto, el conflicto en Medio Oriente también tuvo un impacto limitado en el dólar. La geopolítica (por ahora) no está a favor del dólar. Los sentimientos de aversión al riesgo han disminuido, con Israel posponiendo su operación terrestre en la Franja de Gaza. La razón oficial son las condiciones climáticas desfavorables. Sin embargo, según muchos observadores, Estados Unidos se opone a este escenario (especialmente dada la visita esperada de Biden). Además, según declaraciones de las Fuerzas de Defensa de Israel (FDI), Israel podría prescindir por completo de la operación terrestre, como ellos lo expresaron, "quizás será algo diferente".
Así, el panorama fundamental actual no respalda el desarrollo de una tendencia bajista. La declaración de Harker, instando a no aumentar las tasas aún más, puso presión sobre el dólar. Una publicación optimista del Instituto ZEW solo fortaleció las posiciones de los compradores de EUR/USD. Sin embargo, los discursos de otros funcionarios de la Fed y, especialmente, del presidente de la Fed, Jerome Powell (jueves 19 de octubre), están pesando sobre el par, actuando como contrapeso. El dólar también recibió apoyo del informe de ventas al por menor en Estados Unidos (el indicador aumentó un 0,7% frente a una previsión del 0,3%, excluyendo autos, aumentó un 0,6% frente a una previsión del 0,2%). Los alcistas del dólar quedaron satisfechos con el último informe de producción industrial, que aumentó un 0,3% en septiembre (previsión del 0,0%) después de no mostrar signos de crecimiento en agosto.
Estas señales mixtas contribuyen a la lateralidad del mercado. El panorama fundamental ambiguo impide a los alcistas probar el nivel de resistencia en 1,0640 (línea Kijun-sen en el gráfico diario) y a los bajistas acercarse al nivel de soporte en 1,0450 (línea inferior de las Bandas de Bollinger en el mismo gráfico). Por lo tanto, a medio plazo, es probable que el par se mueva dentro del rango de 1,0500 a 1,0630.
