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01.03.2024 06:13 AM
Análisis del EUR/USD. El 1 de marzo. Los mercados han decidido la fecha de los primeros recortes de las tasas del BCE y la Fed.

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El par de divisas EUR/USD continuó cotizándose con escasa volatilidad durante la jornada del jueves. Ni siquiera el bloque matutino de estadísticas macroeconómicas de Alemania ayudó, aunque contenía informes resonantes. Alemania es sólo uno de los 27 países de la Unión Europea, pero también es el país con la mayor economía del bloque. Sin embargo, la siguiente ilustración muestra perfectamente que el mercado ha tenido poco apetito por las operaciones en las últimas semanas. Y no puede decirse que no haya habido informes o acontecimientos fundamentales importantes desde hace tres semanas. Si los participantes en el mercado se niegan a realizar operaciones, no habrá movimientos de trasfondo.

Tenemos la sensación de que el mercado simplemente está cansado. En los últimos meses ha tenido que cambiar varias veces sus propias expectativas sobre las tasas de interés del BCE y de la Reserva Federal. Primero esperaba que la FedReserve fuera la primera en flexibilizarse y luego, al menos al cabo de unos meses, el BCE. Sin embargo, como muestra la realidad objetiva, ambos bancos centrales podrían empezar a recortar las tasas en junio. Resulta que la Fed empezará a recortar las tasas dos reuniones más tarde de lo que espera el mercado, y el BCE - varias reuniones antes.

Los responsables del BCE y, sobre todo, Christine Lagarde ya hablan abiertamente de una primera flexibilización en junio. Por supuesto, antes de junio se publicará bastante información importante que podría influir en este plan. Si la inflación repunta en la UE o en EE.UU. en los próximos meses, es posible que los reguladores esperen un poco más. Hay que reconocer que al BCE le resultará difícil esperar aún más. Su economía sigue deslizándose lenta pero inexorablemente hacia la recesión. Por supuesto, uno o dos meses no marcarán el tiempo, pero aun así la inflación en la UE ya está bastante cerca del nivel objetivo.

En Estados Unidos, la situación es diametralmente opuesta. La economía, a pesar de la ralentización de su ritmo de crecimiento, se encuentra en buen estado. La inflación está por encima del objetivo en el 1% y no ha tenido prisa por ralentizarse en los últimos seis o siete meses. Por lo tanto, la Fed puede mantener aún más tiempo las tasas en su valor máximo.

Seguimos creyendo que la actualización de las expectativas de tasas del mercado debería respaldar al dólar. Continuamos en una tendencia bajista global, por lo que es razonable esperar una nueva caída. La economía de la UE es más débil que la de EE.UU., y la Fed tiene muchas más razones que el BCE para mantener las tasas altas. Hoy se publicará el informe de inflación de la UE correspondiente a febrero, que podría anunciar una desaceleración hasta el 2,5%. Con esta marca, ya es muy posible pasar a la flexibilización de la política monetaria.

Así pues, el escenario base ahora es una bajada de las tasas por parte del BCE y de la Fed en junio. La corrección de la divisa europea puede continuar durante algún tiempo, pero, por ejemplo, el informe de inflación de hoy puede afectar bastante al estado de ánimo del mercado. Recordemos también que la lógica es la lógica, pero si el mercado se niega a vender, el par no se moverá hacia el sur. Es muy importante que el euro no tome el ejemplo de la libra esterlina, que no cae con ningún trasfondo.

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La volatilidad promedio del par EUR/USD en los últimos 5 días de negociación para el 1 de marzo es de 44 pips y se caracteriza como "baja". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0756 y 1,0845 el viernes. El canal de regresión lineal superior sigue dirigido a la baja, por lo que la tendencia bajista se mantiene. La sobreventa del indicador CCI desencadenó una pequeña corrección al alza, que podría haber finalizado ya.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 – 1,0803

S2 – 1,0742

S3 – 1,0681

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 – 1,0864

R2 – 1,0925

R3 – 1,0986

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Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD se ha consolidado por debajo de la línea media móvil, y seguimos apostando por posiciones cortas con objetivo en 1,0681. La caída de la divisa europea es estable, pero lenta y con frecuentes correcciones. No vemos motivos para un crecimiento global de la moneda europea. Las posiciones largas apenas deberían considerarse en un futuro próximo, ya que cualquier crecimiento del par es correctivo. Incluso en caso de consolidación del precio por encima del moving.

Explicación de las ilustraciones:

Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.

Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.

Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.

Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.

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