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22.08.2012 10:20 AM
EUR/JPY Elliott Wave Analysis for August 22 - 2012

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Today's Support and Resistance Levels:
S1: 98.70 R1: 99.07
S2: 98.56 R2: 99.43
S3: 98.43 R3: 99.76

Technical Overview:
We saw, indeed, the low of blue wave iv at 97.73 and now close to the end of blue wave v and red wave 3 which is higher (a high which ideally will be found near 99.42). Looking at blue wave v itself, we can see three finished waves, currently working at wave iv, which we expect to end in the 98.56 - 98.70 area for the last rally towards the ideal target at 99.42. Once blue wave v and red wave 3 are finished, we should see a shallow red wave 4 towards 98.37 or even lower towards 97.86 before red wave 5 takes higher over for a rally towards the 100.15 - 100.58 area.

Trading Recommendation:
You should be long EUR against JPY from 95.85. Lift the stop from 97.45 to 97.75 leaving you with a nice profit of at least 190 pips no matter what happens. If you are not long EUR already, you should wait to buy EUR near 98.56 with the same stop.

Summary
Urgency
Analytic
Torben Melsted
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