Resumen del Marco Global para el 21/09/2017:

El Banco de Japón ha decidido dejar la tasa de interés al nivel de -0.10%. En la Declaración de Política Monetaria, el Banco de Japón mantuvo su optimista opinión sobre la economía, indicando que incluso sin el estímulo adicional del Banco de Japón, la economía debería recuperarse gradualmente y la inflación debería acelerarse hacia el objetivo del 2.0%. Uno de los miembros del consejo de administración del Banco de Japón, Goushi Kataoka, discrepó de la decisión, argumentando que la política monetaria actual no es lo suficientemente fuerte como para empujar la inflación hacia el objetivo proyectado para el año 2019. Agregó que es probable que la inflación continúe aumentando por el momento en medio de los precios del petróleo y los tipos de cambio, no debido a los efectos del actual programa de curva de rendimiento. Por otra parte, en noviembre de 2016, argumentó que el Banco de Japón debería haber ampliado su flexibilización y que fue sólo dos meses después de la aplicación del programa de control de curva de rendimiento. En su opinión, la política fiscal debe desempeñar un papel más importante en la revitalización de la economía y apoya el estancamiento de un aumento de los impuestos a las ventas previsto para octubre de 2019.

Los observadores del Banco de Japón esperaban en general que el banco central se mantendrá en el curso al menos hasta el final del actual período de Kuroda en abril, incluso cuando el balance se acerca al tamaño de la economía de Japón. Eso deja al banco central de Japón cada vez más desfasado de sus pares globales y significa un balance siempre creciente. Sin embargo, las recientes observaciones del presidente de la Fed, Jannet Yellen, podrían funcionar a favor de Japón manteniendo la presión sobre el yen y apoyando los precios. Aunque el Banco de Japón está ahora detrás de la Fed, el Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo, todos ellos podrían anunciar otros pasos para normalizar la política monetaria lo antes posible.

Ahora observemos el panorama técnico del USD/JPY en el marco de tiempo H4. El mercado casi ha golpeado el retroceso de Fibo del 78% de la oscilación anterior hacia arriba y ahora el precio está cayendo debido a las condiciones de mercado de sobrecompra y la divergencia bajista entre el precio y el oscilador de impulso. El siguiente soporte se encuentra en el nivel de 112.19 y 111.04