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Chapitre 16. Forex et marché boursier: quelle est la différence ?

Forex et marché boursier: quelle est la différence ?

En parlant du trading sur les marchés financiers, chaque type requiert une approche particulière de la part des participants au marché. Les marchés financiers englobent les marchés d'actions, les marchés des cryptomonnaies, le Forex et les différents marchés de matières premières, y compris le marché de l'or. Vous ne pouvez pas considérer un marché en dehors des autres car tous les développements de l'économie mondiale sont interdépendants. La situation du marché boursier peut avoir un impact sur les taux de change sur le Forex qui peut, à son tour, influencer le marché de l'or. La réciproque peut également être vraie. Cependant, dans ce chapitre, nous allons nous étendre sur le marché des changes et le marché boursier afin de déterminer leurs avantages et leurs inconvénients pour les participants (courtiers, négociants, traders).

Avant ce chapitre, nous avons déjà appris les bases du marché des changes. Voyons maintenant ce qu'est le marché boursier. Les instruments boursiers ou les titres sont négociés sur les marchés boursiers. Un titre est une preuve de la propriété d'actifs dont le contrôle est donné à d'autres sur une base permanente ou temporaire pour le droit de partager le profit réalisé par ce capital. En d'autres termes, un instrument boursier est le document contenant un titre juridique qui peut être exercé sur demande. Les actions, les obligations, les produits dérivés (bons de souscription, contrats à terme, options), les certificats de dépôt et les billets de banque constituent le groupe des valeurs mobilières. Décrivons brièvement chaque type d'entre eux.

Les actions sont le principal type de titres. Elles déterminent les droits de propriété du détenteur sur la partie du bénéfice d'une société par actions. Un actionnaire possède sa propre participation dans le capital d'une société. Il existe des actions personnelles, des bons de souscription d'actions, des actions ordinaires et des actions privilégiées. Les deux premiers types se passent d'explications. Les actions ordinaires donnent le droit de vote lors d'une assemblée générale des actionnaires, et le montant des dividendes versés est déterminé par les résultats financiers annuels d'une société. Les dividendes fixes sont versés aux détenteurs d'actions privilégiées, mais ils ne donnent pas le droit de vote. Comme vous pouvez le constater, les actions donnent à leurs détenteurs le droit de posséder une partie du capital et de recevoir des bénéfices sous forme de dividendes.

Les obligations sont des titres de créance. Elles confirment le fait d'accorder un prêt en espèces à l'émetteur (qui émet des obligations en circulation) en échange du droit de réaliser un bénéfice d'une manière préalablement convenue. En règle générale, le bénéfice est dérivé d'un taux d'intérêt annuel fixe du coût d'émission de l'obligation ou d'un coût nominal de l'obligation. Il existe également des obligations d'État et des obligations d'entreprise. Les obligations d'État sont plus fiables mais moins rentables. Les obligations d'entreprises sont, au contraire, plus rémunératrices mais moins fiables. Comme dans tout autre cas, la rentabilité et le risque sont directement liés : plus le risque est élevé, plus le détenteur rapporte.

Le marché boursier a également ses dérivés, tout comme le marché des changes. Ainsi, les dérivés boursiers comprennent les bons de souscription, qui sont les titres qui définissent le droit d'acheter/vendre des actions dans certaines conditions ou de les échanger contre d'autres actions.

Les contrats à terme sont des contrats standardisés pour l'achat ou la vente d'un certain nombre d'actions dans le futur à un prix fixé au moment de la conclusion du contrat. L'acheteur et le vendeur doivent tous deux remplir les conditions du contrat à terme. Afin de garantir le respect des conditions, les deux parties doivent verser un dépôt de garantie, dont le montant est déterminé par le marché boursier et qui est stocké à la bourse où la transaction a lieu.

Les options sont des titres similaires aux contrats à terme, sauf qu'elles n'imposent pas d'obligations à l'acheteur, mais donnent simplement le droit d'acheter ou de vendre un nombre déterminé de titres à un prix déterminé. Les options américaines peuvent être exercées à tout moment entre une date d'achat et une date d'expiration. Les options européennes ne peuvent être rachetées qu'à une date d'expiration. Le vendeur de l'option est tenu de respecter les termes du contrat ; c'est pourquoi il supporte un risque. En outre, l'acheteur d'une option paie une prime au vendeur de l'option. Si l'acheteur d'une option refuse de respecter les conditions du contrat, il ne récupérera pas sa prime. Afin de garantir le respect des conditions de l'accord, le vendeur dépose un gage, similaire à un dépôt de garantie pour les contrats à terme. La taille du gage est fixée par la bourse et y est stockée. En fait, le montant de la prime payée par un acheteur est l'objet de la négociation d'options.

Les titres comprennent également les certificats. Un certificat est une preuve de dépôt de fonds écrite par une banque. Un certificat donne au déposant le droit de recevoir le montant du dépôt et les intérêts courus à l'expiration du contrat. Un certificat de dépôt est donné dans le cas où le déposant est une personne morale. Un certificat d'épargne est donné si le déposant est une personne physique.

Les lettres de change sont un type de titre de créance qui donne à son acheteur le droit d'exiger le paiement du montant indiqué à l'expiration de la lettre. Il existe des lettres de change et des billets à ordre. Un billet à ordre est une promesse de paiement d'une certaine somme, qui est tirée par un débiteur et remise à un créancier. Une lettre de change est tirée par un créancier et doit être acceptée ou protestée par un débiteur. En cas d'acceptation, le débiteur s'engage à rembourser le montant spécifié dans la lettre de change.

Maintenant, après avoir eu un aperçu des instruments financiers du marché des changes, soulignons les spécificités de ce type de négociation. Contrairement au Forex, le marché des changes a des restrictions de lieu. Le lieu de négociation est une bourse de valeurs. Les bourses sont situées dans les principaux centres financiers du monde ; les types d'actions et les cours du marché peuvent varier d'une bourse à l'autre. Cependant, avec le développement d'Internet, les bourses ont la possibilité d'échanger rapidement leurs cotations afin de minimiser l'exécution des transactions d'arbitrage. Les opérations d'arbitrage supposent l'achat d'une action sur une bourse et sa revente sur une autre à un prix plus avantageux. Les opérations d'arbitrage sont impossibles sur le Forex, car le marché des devises ne dispose pas d'un emplacement centralisé des transactions.

Pour les opérations d'achat/vente en bourse, il est nécessaire qu'un acheteur et un vendeur se trouvent l'un l'autre. De ce fait, le nombre de participants à la bourse est limité ; la liquidité des opérations sur actions est beaucoup plus faible que le volume des transactions sur le Forex. Il se peut que vous ne trouviez pas d'acheteur pour vos actions en bourse, et que vous subissiez des pertes importantes si vos actions chutent de façon spectaculaire. Contrairement au Forex, sur le marché boursier, vous ne pouvez tirer profit des opérations spéculatives que par l'appréciation des actions. En d'autres termes, vous devez acheter des actions à un prix plus bas pour les revendre plus haut. Il est impossible de vendre les actions que vous n'avez pas, bien qu'il existe des stratagèmes pour éviter ces restrictions. Par exemple, on peut faire une opération fictive de vente de titres sans les avoir réellement, avec l'obligation d'effectuer une opération de prise en pension - ce service est fourni par les intermédiaires boursiers aux traders privés du marché boursier. 

Sur le marché boursier, vous ne pouvez pas profiter du trading sur marge comme sur le marché des changes. Vous ne pouvez acheter des actions que pour les fonds disponibles. Les actions ne peuvent pas être achetées uniquement à des fins de spéculation. Comme il a été mentionné ci-dessus, les actions donnent à leur propriétaire le droit de posséder une partie du capital d'une société, de participer au vote lors d'une assemblée générale des actionnaires et de recevoir des dividendes. C'est pourquoi vous pouvez acheter des actions non seulement pour les revendre ensuite. Dans ce cas, des termes tels que "position ouverte et fermée" et "effet de levier" ne sont plus pertinents.

Contrairement au marché des changes, opérationnel 24 heures sur 24, le marché boursier a des horaires précis. Ces heures sont déterminées par le calendrier de travail d'une bourse (généralement 8 heures par jour de semaine). Si vous négociez en ligne sur une bourse et que vous n'êtes pas dans le même fuseau horaire qu'elle, cela entraîne certains inconvénients pour les transactions. Les heures de travail de la bourse peuvent être de nuit dans votre région et vous faire souffrir d'un manque de sommeil. Ainsi, vous avez plus de possibilités de négocier 24 heures sur 24 sur le Forex.

Pour réussir dans le trading d'actions, il ne suffit pas d'utiliser l'analyse de marché courante sur le Forex. L'analyse technique et fondamentale peut être utilisée pour prévoir la dynamique des actions, mais les facteurs microéconomiques qui influencent l'activité de l'entreprise sont également d'une grande importance. Pour prendre la bonne décision sur une opération d'achat/vente, vous devez avoir accès aux états financiers, aux informations sur les changements de personnel dans une entreprise et aux commandes gouvernementales pour ses produits. En ce qui concerne les pays étrangers, ces informations ne sont disponibles qu'auprès de sources étrangères : télévision, journaux, magazines, périodiques financiers. En outre, ces informations sont publiées dans une langue étrangère qui peut être difficile à comprendre pour de nombreuses personnes.

Il est important de noter que, contrairement aux instruments financiers du marché des changes, les instruments financiers de la bourse mentionnés ci-dessus ont leurs propres avantages, par exemple, le droit de recevoir des dividendes pour les actions, la possibilité de participer à la gestion d'une société, le rachat de titres d'État et le paiement de coupons sur les obligations. Ces avantages réduisent partiellement le risque de pertes lors des transactions boursières.

Dans ce chapitre, nous avons comparé le marché des changes et le marché des actions. Nous avons découvert que chacun d'entre eux a ses propres avantages et inconvénients et qu'il est attrayant pour les investisseurs à sa manière. Dans le prochain chapitre, nous examinerons en détail comment ces marchés sont liés et expliquerons comment la prévision d'un marché peut aider à prendre une décision de trading sur un autre.


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