ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐกำลังเผชิญกับแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากความแตกต่างที่เพิ่มมากขึ้นทางด้านความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐและยูโรโซน ธนาคารกลางยุโรปกำลังเตรียมการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในปี ค.ศ. 2026 ในขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐวางแผนที่จะดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป สร้างความแตกต่างที่ชัดเจนสำหรับเงินดอลลาร์สหรัฐ

ตลาดแลกเปลี่ยนคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยของ ECB จะเพิ่มขึ้น 0.06 เปอร์เซ็นต์ภายในสิ้นปี ค.ศ. 2026 ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงอย่างมากในเวลาเพียงหนึ่งสัปดาห์ นี่สะท้อนถึงความเชื่อมั่นในความยืดหยุ่นของอัตราเงินเฟ้อและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ดีในยูโรโซน ในขณะเดียวกัน ธนาคารกลางสหรัฐมีเป้าหมายเพื่อให้การลงจอดอ่อนโยน โดยคาดว่าการลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้ง

พลวัตรจากทั่วโลกกำลังเพิ่มแรงกดดันต่อเงินดอลลาร์ ออสเตรเลียและแคนาดากำลังพิจารณาการขึ้นดอกเบี้ย และคาดว่าธนาคารกลางอังกฤษจะหยุดการลดอัตราดอกเบี้ยภายในฤดูร้อนปี ค.ศ. 2026 นักวิเคราะห์ได้อธิบายว่าปี ค.ศ. 2026 อาจเป็น "จุดเปลี่ยน" สำหรับธนาคารกลางนอกสหรัฐ หากความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยแคบลง ความต้องการเงินดอลลาร์ที่มีผลตอบแทนต่ำอาจลดลงไปอีก ในปี ค.ศ. 2025 ค่าเงินดอลลาร์มีแล้วลดลงมากกว่า 8% เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ

ดอลลาร์เผชิญแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นก่อนคริสต์มาส

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันก่อนเทศกาลคริสต์มาส ก่อนการเปิดตลาดซื้อขายในสหรัฐวันนี้ สัญญาฟิวเจอร์สดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (USDX) กำลังซื้อขายที่ราคาปิดของวันก่อนและอยู่ใกล้กับระดับ 97.85

วันนี้ ปริมาณการซื้อขายต่ำเพราะว่าผู้เข้าร่วมตลาดกำลังเตรียมการสำหรับเทศกาลตลาดหุ้นสหรัฐมีเวลาทำการสั้นลง: ตลาดจะปิดเร็วกว่าปกติและจะไม่เปิดในวันพรุ่งนี้ วันหยุดที่ตลาดแลกเปลี่ยนปิดรวมถึงคริสต์มาส (25 ธันวาคม) และปีใหม่ (1 มกราคม) ในวันทำการปกติอื่นๆ (วันจันทร์ถึงวันศุกร์) ตลาดแลกเปลี่ยนเปิดแต่กิจกรรมของผู้ซื้อขายและปริมาณการซื้อขายจะต่ำ

ปฏิทินเศรษฐกิจวันนี้ไม่มีข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญใดๆ รายงานจะมีการเผยแพร่ในสัปดาห์หน้าในปริมาณที่จำกัดเท่านั้น การเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคสำคัญจะเริ่มต้นตั้งแต่วันจันทร์ที่ 5 มกราคมเป็นต้นไป

อย่างไรก็ตาม ผู้ซื้อขายยังคงให้ความสำคัญกับข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐ (ที่ประสานงานส่วนกลางช่วงเวลา 13:30 น.) เกี่ยวกับจำนวนการขอสวัสดิการว่างงาน ข้อมูลตลาดแรงงานมีผลกระทบอย่างมากต่อการเคลื่อนไหวของเงินดอลลาร์ การลดลงของการขอสวัสดิการว่างงานมักส่งผลในเชิงบวกต่อเงินดอลลาร์ และตรงข้ามกันเมื่อยอดการขอเพิ่มขึ้น

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากบรรยากาศก่อนเทศกาล การตอบสนองต่อการเผยแพร่นี้คาดว่าจะสั้นมากๆ ถึงยังไงตลาดบางเบาก็สามารถเกิดการเคลื่อนไหวที่รุนแรงได้

ขณะเดียวกัน ผู้เข้าร่วมตลาดยังคงวิเคราะห์สถิติเศรษฐกิจมหภาคที่เผยแพร่เมื่อวานนี้ ซึ่งสำนักงานวิเคราะห์เศรษฐกิจสหรัฐรายงานเมื่อวันอังคารว่า GDP ของประเทศเติบโตขึ้น 4.3% ต่อปีในไตรมาสที่สาม ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ของตลาดที่ 3.3% และเป็นการเร่งขึ้นจากการเติบโต 3.8% ในไตรมาสที่สอง ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (PCE) เพิ่มขึ้น 2.9% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน ซึ่งตรงกับการคาดหวัง

ตลาดแสดงปฏิกิริยาปนเป: ดอลลาร์ในตอนแรกทะยานขึ้นจากระดับต่ำสุดรายวัน แต่แล้วก็ถอยลงมาและคงที่ต่ำกว่าเกณฑ์ 98.00 หลังจากการลดลงรายสัปดาห์ประมาณ 1% ข้อมูลมหภาคอื่นๆ เปิดเผยว่าคำสั่งซื้อสินค้าทนทานลดลง 2.2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าในเดือนตุลาคม ขณะที่การผลิตอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนพฤศจิกายน

ความคิดเห็นทางการเมืองและการเงินได้เพิ่มความไม่แน่นอน ประธานาธิบดี Donald Trump ระบุในสื่อสังคมออนไลน์ว่านักวิจารณ์จะไม่สามารถนำ Federal Reserve ได้และแสดงความต้องการให้ประธานใหม่ลดอัตราดอกเบี้ยเนื่องจากเงื่อนไขที่เอื้ออำนวย ที่ปรึกษาทำเนียบขาว Kevin Hassett ระบุว่า Fed ไม่ได้ลดอัตราดอกเบี้ยเร็วพอท่ามกลางการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ ในขณะเดียวกัน เจ้าหน้าที่ Fed รวมถึงสมาชิกบอร์ด Stephen Mirando ได้แสดงถึงความลดน้อยลงของความขัดแย้งเกี่ยวกับการลดอัตราในอนาคตอย่างค่อยเป็นค่อยไป

เครื่องมือ CME FedWatch ประเมินความเป็นไปได้ของการลดอัตราในปี 2026 ไว้ประมาณ 70% โดยให้ผู้ถือหลักทรัพย์รับอัตราการลดสองครั้งโดยแม้ว่าจะมีข้อมูลเศรษฐกิจที่เป็นบวก อย่างไรก็ตาม การประมาณการเบื้องต้นชี้ให้เห็นว่าการลดอัตราจะเกิดขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปไม่กะทันหัน

ข้อสรุปและแนวโน้ม

ดังนั้นเศรษฐกิจสหรัฐแสดงถึงอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ดี แม้ว่าการฟื้นฟูจะไม่เสมอเหมือนกัน แนวโน้มที่เป็นบวกนั้นส่วนใหญ่เชื่อมโยงกับการลงทุนทางธุรกิจที่เพิ่มขึ้นในด้านเทคโนโลยีและอุปกรณ์ใหม่ ๆ โดยเฉพาะในสาขาปัญญาประดิษฐ์ ในขณะเดียวกันการใช้จ่ายของผู้บริโภค โดยเฉพาะในกลุ่มนี้ที่เป็นครัวเรือนรายได้ต่ำและปานกลางยังคงอ่อนเนื่องจากความเสี่ยงจากเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นและการขาดการสร้างงานใหม่

เศรษฐกิจสหรัฐอยู่บนเส้นทางสู่การฟื้นฟูอย่างมั่นคง แต่เส้นทางในอนาคตนั้นขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย รวมถึงความสัมพันธ์ในการค้ามากมายนานาชาติ นโยบายการเงินภายในประเทศ และสถานภาพของตลาดแรงงานและเงินทุน การลดลงต่อไปของดอลลาร์คาดการณ์ไว้ ขณะนี้นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าตัวเลข GDP ที่อ่อนแอลงในไตรมาสที่สี่ เนื่องจากการปิดรัฐบาลอาจมีผลกระทบเชิงลบต่อเศรษฐกิจ

การลดลงของดอลลาร์อาจเร่งหรือชะลอตัวลงได้ ขึ้นอยู่กับผลลัพธ์ของการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคในอนาคต