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29.09.202106:56 Forex Analysis & Reviews: 欧元/美元:美元已经越过边界,现在欧元并没有安眠

Exchange Rates 29.09.2021 analysis

美元已愉快地开始了新的一周。前一天,欧元兑包括欧元在内的主要竞争对手的汇率上涨了0.2%以上,延续了连续两个交易日的上涨势头。

美联储(Federal Reserve)代表的鹰派言论,加上美国国债收益率的大幅上升,给美元带来了一丝新鲜空气,让它又迎来了一天的增长。

与此同时,美联储(Fed)和欧洲央行(ecb)货币政策参数的差异,以及对德国议会选举结果的失望,是昨日欧元兑美元走软的原因。

在欧洲盘中触及1.1690附近的本地低点,欧元兑美元在1.1700附近盘旋,最终收于该水准之下。

周一,美国10年期国债收益率升至三个月高点,超过1.50%。

在美联储暗示月度资产购买的减少即将到来之后,该指标上升。就在本周,"10岁儿童"的收益率增加了8个百分点。

许多分析师预计,美元最终将在这种背景下升值。这也可能导致欧洲货币在未来的疲软。

摩根大通(JPMorgan)分析师表示:"我们仍然相信美元汇率将继续上涨:美国政府债券收益率有许多继续增长的机会,这将导致相对于欧元等低收益资产的利差扩大。"

一段时间以来,FOMC鹰派一直在谈论有必要在近期开始缩减量化宽松,他们在FOMC的影响力似乎正在增强。

就连在FOMC中立场最为温和的纽约联邦储备银行总裁威廉姆斯(John Williams)也表示,缩减货币刺激措施可能很快就会得到证明,而另一位著名的鸽派人士、美联储委员莱尔•布雷纳德(Lael Brainard)似乎也倾向于这一方向。她认为,美国的就业仅略低于减少资产购买所需的门槛,但可能很快就会达到。

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ING 分析师表示,"在外汇市场的许多跨领域话题中,有一个似乎正在获得发展势头。它存在于这样一个事实:市场正处于美联储货币紧缩周期的重估边缘。短期内美国货币政策的正常化是我们看好美元的关键原因,尤其是从明年第二季度开始"。

道明证券(TD Securities)称,美联储缩减量化宽松本身并不令人意外,但该计划的提前完成将使美元走强。

该银行的策略师表示,"如果我们看看之前的记录周期,那么美元周期性上涨的大约一半发生在量化宽松开始缩减的三个月之后"。他们预计美联储将在2022年6月前完成量化宽松计划。

上周,美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)表示,美联储可能在11月的会议上开始减少资产回购规模,并在明年年中之前完成这一过程。周一,他指出,美国的通货膨胀在未来几个月可能会保持在高位,但随后将开始放缓。

与此同时,鲍威尔承认,美国的通胀压力将比预期更大或更大。根据他的说法,如果通胀大幅上升引起严重担忧,美联储将提高基础利率。

与此同时,欧洲央行总裁拉加德(Christine Lagarde)在前夜再次表示,欧元区目前通胀压力的上升可能是暂时的。这表明,无论欧元区9月消费者价格指数(cpi)数据如何,欧洲央行都不会偏向鹰派。

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回想一下,今年8月,该地区的年通胀率在过去十年中达到了创纪录的3%。与此同时,基本指标(不包括能源和食品价格)同比仅增长1.6%。因此,上个月通货膨胀的主要驱动因素是欧洲创纪录的天然气和电力价格。而这种情况在9月份才进一步恶化:欧盟的天然气成本已升至历史新高,超过了每千立方米1000美元的关口。然而,尽管通胀居高不下,欧洲央行并不急于放弃其宽松的货币政策,而且有理由相信,9月份的通胀数据不太可能改变该监管机构的计划。

美联储已经明确表示准备开始缩减资产回购计划,这应该会支持对美元的需求。

尽管欧洲央行已宣布有意减少在PEPP计划下实施的量化宽松规模,但很明显,即使在这一步之后,央行仍将落后于美国同行。反过来,这对欧元来说也不是最好的消息。

周一的焦点还集中在德国的政治局势上,德国在周末举行了议会选举。参加选举的所有政党都未能获得组建政府所必需的选民的支持。

澳大利亚联邦银行(Commonwealth Bank of Australia)的分析师表示,目前正在就组建联合政府进行谈判,这可能需要数周甚至数月的时间。

盛宝银行分析师称,"德国的选举并没有带来现成的答案,除了一个——社民党和绿党与德国左翼联盟联合这一最左翼的选项是不可能的。组建联合政府将是一个漫长而艰难的过程。那些希望建立一个强大的以欧洲为中心的政府的人没有得到他们所期望的。许多人预测,"红色"社民党、"绿党"和自由民主党将组成"红绿灯"联盟。一些人认为可能会出现"牙买加"联盟,因为基民盟/基社盟联盟虽然失去了支持,但获得的支持率仍略高于民调预期,"。

他们认为,"这种不确定性对欧元不利。因此,受美国国债收益率进一步增长的影响,欧元兑美元可能会走弱。如果10年期美国政府债券回到1.75%周期的高点,并且欧洲没有增加预算支出的明确前景,欧元/美元将继续承受压力。如果该货币对跌破1.1664区间的下限,则有可能抛售至1.1500"。

市场人士周二情绪紧张,避险情绪主导金融市场,美元从中受益最大,全面走高。

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盛宝银行(Saxo Bank)策略师表示:"最近的一些事件极大地破坏了投资者的情绪:美国国债收益率飙升已达到关键数字,收益率曲线的关键点已达到重要门槛。"

他们补充道,"美国国会没有帮助市场情绪,因为参议院的共和党人拒绝支持民主党人提出的提高债务上限的倡议。美国政府关门的威胁似乎很有可能发生,围绕预算局势的戏剧可能在本周四达到顶峰,届时众议院将对基础设施法案进行投票(在不提高债务上限的情况下,众议院将无法支付该法案的费用)。"

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)的分析师表示,如果美国国债收益率继续上升,而股市继续下跌,美元可能会增加其目前的吸引力。

今天,美国主要股指跌幅在2%以内,而10年期国债收益率连续第四个交易日上涨,支撑起保护性的美元,损害了风险资产,并显示出对美国收紧货币政策的预期。

瑞穗(Mizuho)分析师指出,"10年期美国国债已经越过了心理边界- 1.5%。在世界上最大的经济体中,很难获得1.5%的货币收益率,这使得美元更具吸引力,"。

随着对美元需求的增长,欧元兑美元重拾9月低点1.1670左右。

德国商业银行认为,若该货币对突破8月低点1.1664,其目标位将为1.1575。

他们说,"欧元兑美元仍在1.1750下方承压。8月的低点1.1664覆盖1.1575(接近200周移动均线的水平)和之前的下行趋势1.1424。在接近1.1750-1.1773的水平时,盘中上涨的尝试可能会减弱,但关键阻力位在三个月看跌趋势1.1823"。

Viktor Isakov,
Analytical expert of InstaForex
© 2007-2021
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