继上周的结果后，欧元兑美元未能稳定在第三位以内。 由于美元普遍走强，价格在周四和周五连续两天跌破 1.0400 水平。 但欧元/美元空头未能形成下行攻击。 一旦该货币对开始接近五年低点（1.0340-1.0350），下行动力就消退了。 交易员获利了结，合理地怀疑该货币对能否克服如此强大的价格前哨。 尤其是在核心 PCE 指数增长放缓和美国经济增长数据令人失望的情况下（第一季度 GDP 增长最终预测下调至负值1.6%）。

然而，市场对该货币对的情绪仍然看空。在对美元走强前景充满疑虑的情况下，交易员们在很大程度上对欧元持更加怀疑的态度。上周公布的通胀数据表明，欧洲央行(ecb)不会大幅加息。首先，德国的通胀令人意外:德国消费者价格指数增长报告出人意料地出现在红色区域。该数据的所有组成部分均低于预期水平，核心CPI月度数据甚至自去年1月以来首次跌至负值。人们对这份泛欧洲报告也感到困惑。欧元区的总CPI再次以创纪录的增长而令人惊讶，而核心指数则令人失望:在过去四个月里，它第一次放慢了增长速度。在这份报告发布之后，欧元兑美元再次测试了第三个数据，在周五跌至1.0373。

在数据发布的背景下，将于7月7日(周四)公布的欧洲央行6月会议报告尤其引人关注。这里应该指出的是，欧洲央行成员国对收紧货币政策的步伐没有达成共识。现在唯一可以确定的是，在7月的会议上，利率将上调25个基点。未来的前景看起来很模糊。各大银行的许多外汇策略师都预计9月份将加息50个基点。然而，欧洲央行代表对这种前景非常谨慎。例如，欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)表示，欧洲央行可以"在形势需要时采取更果断的行动"。但与此同时，她并没有说出相关的标准。假设随着总体CPI加速上涨，核心通胀继续放缓，央行准备采取"更果断"的行动?

总体而言，欧洲央行的许多代表在这个问题上继续表现出优柔寡断。执行委员会成员Fabio Panetta周五表示，货币政策正常化"应保持渐进式"。他认为，加息至零后，进一步的调整"将取决于前景的发展"。如果欧洲央行管理委员会(ECB Governing Council)成员6月会议的纪要也反映出他们的优柔寡断(关于7月加息后如何继续)，欧元将面临额外的压力。

另一份可能导致欧元/美元汇率波动加剧的重要文件将于周三发布。我们谈论的是美联储会议纪要。 6 月会议纪要应显示美联储对前进的决心。据了解，央行将在 7 月份的会议上决定加息 75 个点（如 6 月）或 50 个点。众所周知，加息 75 个点的决定并非一致：央行行长堪萨斯联邦储备城 Esther George。 6 月会议结束后，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在美国国会发表讲话时发表了一段颇为有趣的言论："进一步加息的步伐将继续取决于即将公布的数据和不断变化的经济状况：委员会将决定从会议到会议。"这些话给美元带来压力。如果美联储的会议纪要反映大多数委员会成员的鹰派情绪，美元将获得支撑。否则，欧元/美元多头可以指望修正价格上涨。

对于该货币对的交易者来说，本周最重要的宏观经济报告将是非农数据，该数据将于 7 月 8 日星期五发布。值得回顾的是，之前（5 月）发布的关键组成部分并没有让人失望，但也没有给市场参与者留下深刻印象。主要指标——失业率——处于红色区域。然而，这里有必要考虑一个事实，即该版本的这一组成部分仅因它达到上个月的水平而令人失望，即大约 3.6%（而不是预期的下降到 3.5 %）。 5 月份平均时薪（按年）上升 5.2%。一方面，这是一个相当不错的成绩，但另一方面，该指标的增速连续第二个月放缓。 5 月份非农业部门就业人数增加了 390,000 人，而专家预计该指标将略有下降，约为 325,000 人。

按照普遍预测，6月份劳动力市场指标也将呈现出矛盾的结果。员工人数的增长率应该上升到290,000，虽然平均小时工资的年增长率可能会放缓至5.0%（在这种情况下，已经有一个稳定的下降趋势）。反过来，失业率应该会降至 3.5% 的两年低点。

在本周的主要宏观经济报告中，我们还应该强调：欧洲生产者价格指数（周一）、美国工厂订单量变化（周二）、ISM 服务业商业活动指数、 （星期三）ADP 机构的报告（星期四）。

总的来说，在我看来，欧元/美元对的交易者将在下周再次尝试在 3 位数区域进行结算。但跌破 1.0350（今年的价格低点）需要一个强有力的信息时机——否则，当接近第三个数字的中间时，下行势头将减弱。因此，任何价格的修正性爆发都应该用于以相当适中的价格目标开设空头头寸：1.0400 和 1.0360-1.0370。