週二上午，日本銀行小幅將其政策利率從-0.1%上調至0.0-0.1%的區間，結束了八年的負利率，並宣布停止其收益率曲線控制框架。與此同時，日本銀行將繼續以與之前大致相同的金額購買國債，並承諾在利率急劇上升時迅速做出反應。由於這一決定是預期的，日元貶值，我們將在下一次評估中討論日本銀行決定的長期影響。

新西蘭第四季度的GDP報告將於週三發布。雖然GDP預測條件性積極，預計由於服務業的增長，將增長0.1%。高利率已損害了零售、製造和建築等行業，但服務業儘管處於緊縮環境中仍在繼續增長，保持著積極勢頭，以及持續高通脹的威脅。季節性調整後的製造業PMI已連續12個月處於收縮領域。

因此，一旦服務業減速跡象出現，這將成為紐西蘭儲備銀行的明確信號，而這種減速的最初跡象可能會在 Q4 國內生產總值報告中變得明顯。

經濟近乎零增長，顯然承受著壓力，特別是在移民增長迅速的情況下，預計人均 GDP 將連續第五個月下降，第四季與第三季相比下降 3.7%。對於紐西蘭儲備銀行而言，弱需求對通脹的影響不會即時發生；這個過程需要幾個月的時間。因此，疲弱的經濟增長將有助於削弱通脹，但會有相當大的延遲，這不符合紐西蘭儲備銀行當初呼籲結束升息的預期。

自一月份以來，紐西蘭與美國 10 年期國債之間的收益率差一直對美國國債起到支持作用，對紐元兌美元的匯率造成壓力。我們預計這種趨勢將在接下來的週期內持續。如果聯邦儲備系統在週三的會議上承認通脹再次威脅，紐元將有下跌的反應。

紐元的淨多頭部位在上週減少了 2.88 億，這樣的變化對紐元來說是顯著的，總體多出 1.52 億。目前多空定位是中立的，但趨勢是悲觀的，價格正在下跌。

一周前，我們假設這對貨幣將在0.6060/0.6210的區間內進行交易，預期將有新數據。截至星期二，明顯出現破位下行，最近支撐位為0.6030，接下來是看跌通道的下限位於0.5890/0.5910。