週五臨近週末時，黃金價格（XAU/USD）上漲，突破 4,890 美元，漲幅超過 1.50%，並逼近 50 日簡單移動平均線（SMA）。市場受到美國與伊朗緊張局勢緩和跡象的支撐：在霍爾木茲海峽重新開放後，全球通膨壓力有所減輕。與此同時，能源板塊承壓：WTI 原油價格下跌逾 9%，而美元則跌至六週新低。

在伊朗發表聲明後，隨著外界對地緣政治緊張局勢有望緩解的預期升溫，美元走弱的情況進一步加劇。10 年期美國公債殖利率也隨之走低，下跌 7 個基點至 4.246%，創下自 3 月中旬以來的最低水準。

油價下跌正在推升黃金，並強化市場對聯準會可能在 2026 年啟動寬鬆的預期。

中東局勢仍是市場參與者關注的核心驅動因素，任何有助於衝突解決的訊號都會引發積極反應。最新的消息催化來自伊朗外交部長 Abbas Araghchi 在 X 上的聲明，他表示，在以色列與黎巴嫩之間為期十天的停火剩餘期間，霍爾木茲海峽將對商業航運保持開放，相關內容由 Reuters 報導。隨後，Donald Trump 表示：「Iran 剛剛宣佈，Iranian Strait 完全開放並準備好供船隻通行。」

然而，儘管有這些正面訊號，一名伊朗高級官員仍告訴 Reuters，德黑蘭與華盛頓之間在多項議題上依舊存在嚴重分歧，其中包括核計畫。他強調，霍爾木茲海峽能否持續開放，將直接取決於伊朗與美國之間未來可能達成的停火條件。

在此背景下，WTI 原油價格持續走跌。根據 LSEG Workspace 的數據，能源價格的下滑使得市場開始反映今年底前聯準會約 14 個基點的寬鬆空間。

聯準會官員目前展現出不同的政策取向。Christopher Waller 維持較為鷹派的立場，表示若通膨與勞動市場狀況惡化，利率應維持在當前水準。相對地，San Francisco Fed 總裁 Mary Daly 則釋出較為鴿派的看法，指出目前政策「略具緊縮性」，而中性利率約在 3% 附近。她認為可以維持現有利率水準，但也指出，若通膨升溫可能需要進一步收緊；反之，若與 Iran 的衝突能快速化解，則將為討論降息創造條件。

從技術面來看，黃金未能突破 4,900 美元關口或 50 日 SMA，價格仍維持在先前區間內。震盪指標訊號不一，不過相對強弱指數（RSI）已轉入正向區域，顯示多方目前佔據主導。若要進一步挑戰 5,000 美元整數關卡，多頭需要有效突破 4,900 美元阻力位或 50 日 SMA。若價格回落，黃金在 4,800 美元整數關口將獲得第一道支撐，其後是約在 4,075 美元附近的 14 日 EMA，最後的需求區則落在 100 日 SMA 與 20 日 SMA 一帶；若這些支撐相繼失守，空方將重新掌控市場。