12.11.202620:28:46UTC+00Imbal Hasil Obligasi 10 Tahun Brazil Naik karena RUU Penyesuaian Fiskal Mengecewakan

Imbal hasil obligasi pemerintah Brasil tenor 10 tahun naik ke sekitar 15,37%, tetap dekat puncak sepuluh tahunnya di 15,75% yang dicapai pada 3 November, setelah proposal penyesuaian fiskal pemerintah mengecewakan investor. Reaksi awal pasar terhadap paket fiskal tersebut sebenarnya positif, karena dipandang sebagai langkah pertama menuju kerangka fiskal yang lebih kuat. Namun, sentimen kini berubah, dan RUU tersebut sekarang dipandang sebagai penyesuaian yang moderat dan tidak memadai.

Analis mencatat bahwa langkah‑langkah tersebut tidak memprioritaskan reformasi struktural yang mampu membalikkan tren kenaikan utang publik. Sebaliknya, kebijakan itu terutama memperluas ruang pembekuan belanja dalam upaya memenuhi target surplus primer pemerintah sebesar 0,5% dari PDB pada 2027.

Di sisi inflasi, laju pertumbuhan tahunan harga konsumen meningkat menjadi 4,63% pada Oktober dari 4,58% pada September, di bawah ekspektasi pasar sebesar 4,74% namun tetap merupakan level tertinggi dalam empat bulan dan berada di atas batas atas target 4,5% yang ditetapkan Bank Sentral Brasil. Dengan inflasi yang masih berada di atas target, BCB diperkirakan akan mempertahankan sikap hati‑hati dan menunda dimulainya kembali siklus pemangkasan suku bunga Selic.