Harga minyak turun, namun secara keseluruhan masih bergerak dalam kisaran tertentu setelah rebound hampir 4% pada hari Rabu, seiring pernyataan AS kembali menegaskan bahwa volume signifikan masih melintas di Selat Hormuz. Acuan global Brent turun mendekati $102 per barel, sementara WTI diperdagangkan di sekitar $92.

Menteri Keuangan AS Scott Bessent kemarin mengatakan bahwa "terkadang" 17 juta barel per hari melewati Selat Hormuz, meskipun pelaku pasar lain menyebut angka yang jauh lebih rendah: Clarksons Research awal bulan ini memperkirakan volume harian sekitar 8 juta barel. Perbedaan lebih dari dua kali lipat ini sangat signifikan. Artinya, klaim pejabat AS mengenai normalisasi arus melalui selat tersebut saat ini melampaui apa yang benar‑benar tercatat oleh lembaga riset independen.

Namun, pelemahan harga minyak saat ini dapat dijelaskan oleh pasar yang sebagian sedang melepas kembali geopolitical risk premium seiring pemulihan arus dari Teluk Persia dan meningkatnya harapan akan terobosan diplomatik antara AS dan Iran. Pada saat yang sama, pasar fisik masih jauh dari benar‑benar normal, sehingga potensi penurunan lebih lanjut tetap sangat sensitif terhadap setiap berita baru. Dari sini muncul rantai logis yang jelas: begitu ada alasan untuk meragukan realitas volume yang diklaim melalui Hormuz, minyak masih memiliki ruang untuk berbalik naik dengan cepat, menjadikan penurunan saat ini lebih bersifat taktis ketimbang struktural.

Usulan pelarangan ekspor diesel juga membuat pasar gelisah. Presiden Donald Trump awal pekan ini mengatakan bahwa ia mendesak para penasihatnya untuk mendukung larangan tersebut, dan kontrak berjangka diesel AS naik tipis setelah penurunan pada Rabu di tengah spekulasi bahwa Gedung Putih sedang mempertimbangkan pembatasan semacam itu. Menteri Energi Chris Wright menjelaskan bahwa pemerintahan saat ini sedang bekerja sama dengan para refiner untuk melakukan pengurangan pasokan secara sukarela sebagai alternatif dari larangan penuh, dan presiden API Mike Sommers memperingatkan bahwa pembatasan ekspor diesel dapat memaksa refiner memangkas produksi, yang sementara waktu menurunkan harga diesel tetapi justru menaikkan biaya bensin dan minyak tanah penerbangan. Ini berarti larangan ekspor diesel terutama akan menguntungkan konsumen diesel di AS, namun merugikan pengendara dan maskapai penerbangan, karena harga bensin dan minyak tanah akan naik.

Fokus diplomatik di AS sementara itu bergeser ke rencana KTT Trump dengan Presiden China Xi Jinping pekan ini: ketika ditanya apakah ia akan mengangkat isu Iran dalam pertemuan dengan Xi, Trump menjawab ya, yang masuk akal mengingat China tetap menjadi salah satu pembeli minyak terbesar Iran meskipun pasokan sudah dibatasi oleh blokade AS.

Menurut pandangan saya, kesenjangan antara pernyataan resmi Washington tentang normalisasi arus melalui Hormuz dan estimasi independen yang jauh lebih rendah, bersama dengan serangan yang terus berlanjut terhadap kapal di selat tersebut, membuat pelemahan harga minyak saat ini rentan terhadap pembalikan cepat jika terjadi insiden baru. Saya tidak menutup kemungkinan bahwa retorika Pezeshkian di PBB, yang mempertanyakan kemungkinan kebebasan navigasi selama sanksi belum dicabut, akan terbukti menjadi faktor jangka panjang yang lebih signifikan bagi harga dibandingkan pernyataan sesaat tentang pemulihan sementara volume transit. Oleh karena itu, Brent dapat dengan mudah kembali menembus di atas $105 pada gejolak pertama dalam lanskap pemberitaan.

Untuk gambaran teknikal minyak saat ini, pembeli perlu menembus level resistance terdekat di $92. Hal ini akan membuka peluang menuju target $96, dan di atas level tersebut penembusan akan menjadi cukup sulit. Target terjauh berada di area $100. Jika terjadi penurunan, pihak bearish akan mencoba merebut kendali di $89. Jika mereka berhasil, penembusan dari kisaran harga ini akan menjadi pukulan serius bagi posisi bullish dan mendorong harga minyak turun ke level rendah $87 dengan potensi berlanjut ke $84.