01.08.202509:42:01UTC+00El rendimiento a 10 años de Alemania se mantiene mientras los mercados digieren los aranceles estadounidenses y las perspectivas del BCE

El rendimiento del Bund a 10 años de Alemania se ha estabilizado justo por encima del 2,7% mientras los inversores analizan las posibles consecuencias de los nuevos aranceles estadounidenses y las últimas cifras de inflación de la Eurozona. La tasa efectiva de aranceles de EE.UU. ha aumentado significativamente a aproximadamente un 15%, desde un poco más del 2% al inicio del año, marcando la tasa más alta desde la década de 1930. Debido a un acuerdo de última hora alcanzado justo antes del plazo del 1 de agosto, la UE ahora enfrenta un arancel del 15% sobre las exportaciones hacia EE.UU. Paralelamente, la inflación al consumidor en la Eurozona se mantuvo estable en un 2,0% en julio, alineándose con el objetivo del Banco Central Europeo (ECB) por segundo mes consecutivo, pero ligeramente superando el 1,9% que los mercados habían anticipado. La inflación subyacente se mantuvo constante en un 2,3%. Dado que se espera que la inflación general se mantenga por encima de las previsiones del ECB en los próximos meses, más recortes de tasas parecen cada vez menos probables. No obstante, los mercados actualmente asignan una probabilidad del 90% a un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte del ECB para marzo de 2026. En Estados Unidos, el tono restrictivo del Presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha reducido la probabilidad de un recorte de tasas en la reunión de septiembre.