Eurozona

El crecimiento de la actividad empresarial en la eurozona continúa acelerándose. Según el IHS Markit, el índice compuesto alcanzó los 58.1 puntos en diciembre, que es mayor a la lectura de noviembre de 57.5 puntos, y es el nivel más alto desde febrero de 2011.

El PMI en el sector de servicios creció de 56.2 puntos a 56.6 puntos, con el crecimiento más alto de nuevas órdenes por más de 10 años. La situación en el sector manufacturero es similar, con las nuevas órdenes alcanzando el nivel más alto desde abril de 2000, y una parte significativa de las órdenes se forma bajo la presión de la creciente demanda interna.

Un crecimiento récord en la actividad empresarial indica que no hay necesidad de esperar a que disminuya el crecimiento del PIB en la eurozona.

En cuanto a la actividad del consumidor y el nivel de precios, también hay una tendencia positiva en este aspecto. Si bien la tasa de desempleo sigue siendo relativamente alta, la inflación no puede comenzar su crecimiento, pero una serie de indicadores complementarios están mejorando cada vez más. El volumen de ventas minoristas en Alemania en noviembre fue el más alto desde junio de 2017, superando significativamente las previsiones, los precios al productor están creciendo constantemente, en noviembre el crecimiento anual alcanzó el 2.8%, el nivel más alto en tres años, y los datos publicados el viernes publicó sobre la inflación en diciembre fueron mejor que las previsiones.

Para los inversionistas, el panorama económico de la eurozona parece mucho más convincente que los EE. UU., Y la dirección de las acciones del BCE es más comprensible. A pesar del hecho de que el aumento sistemático en la tasa de la Fed lleva a un aumento en el margen de rendimiento a favor de los valores estadounidenses, la confiabilidad de la asignación de capital en Europa parece más sólida. La situación no es propicia para el comienzo de la repatriación del capital estadounidense y brinda respaldo al euro.

El 4 de enero, el par EURUSD formó el segundo máximo en un nivel ligeramente por debajo de 1.21 y los toros intentaron superar esta resistencia y retirarse al alza. Al mismo tiempo, el BCE claramente no está interesado en desarrollar el movimiento ascendente, por lo que deberíamos anticipar los comentarios para moderar las expectativas, lo que puede cambiar la situación a favor del dólar.

Reino Unido

La libra continuó su crecimiento la semana pasada, acercándose a los máximos alcanzados en septiembre de 2017, pero los toros no encontraron argumentos para un ataque decisivo.

El crecimiento de la libra fue respaldado por el informe de Markit sobre la actividad comercial en el sector de servicios. En diciembre, el crecimiento de PMI fue de 54.2 puntos contra 53.8 puntos un mes antes, pero esto no fue suficiente para una posición alcista más segura. El crecimiento en los préstamos al consumidor en noviembre estuvo por debajo de las previsiones, y la ausencia de publicaciones significativas en la próxima semana creará dificultades para la formación de un conductor para la continuación del crecimiento.

El intento de ganar un punto de apoyo por encima de 1,36 parece más probable en este momento, pero no se debe esperar un fuerte crecimiento, es probable que el intercambio entre en el rango lateral.

Petróleo

A pesar de que las manifestaciones en Irán son detenidas por el gobierno, el petróleo continúa cerca de los máximos de tres años, lo que indica directamente que la razón del crecimiento actual no está en Irán.

El principal factor de crecimiento es la mejora de las expectativas de crecimiento de la economía mundial en 2018. La demanda de recursos energéticos es estable, el equilibrio del mercado se producirá en niveles superiores a los que se suponía hasta hace poco, alimentando el apetito por el riesgo.

China tiene la intención de lanzar operaciones de futuros de petróleo, denominadas en yuanes, el 18 de enero. El inicio de este evento es desconcertante para los jugadores tradicionales, ya que a largo plazo puede cambiar el mecanismo de fijación de precios del mercado. Esta semana, se publicarán informes de China sobre la inflación al consumidor, la balanza comercial y el volumen de inversión extranjera directa, y hay razones para creer que los datos serán mejores de lo esperado, lo que como resultado dará lugar a un crecimiento positivo en crudo mercado de materiales. Por el momento, las expectativas de informar desde China superan los informes del Departamento de Energía de los Estados Unidos en términos del impacto en el mercado. Brent apuntaba a $70/bpd y la probabilidad de alcanzar este nivel en los próximos días es bastante alta.