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10.08.201819:07 Forex Analysis & Reviews: ¡Por qué colapsó el euro?

Análisis a largo plazo

Por lo tanto, los osos del par EUR/USD no esperaron la publicación de datos sobre el crecimiento de la inflación estadounidense y llevaron el precio a un nivel de soporte importante de 1.1510, renovando así el mínimo anual. Y sucedió durante la sesión asitica en el contexto de un calendario económico vacío. El "estímulo" tradicional de los mercados, Trump, esta vez, también se mantuvo en silencio, así como los representantes de la Reserva Federal, lo que podría provocar un impulso de precios tan poderoso.

Por el momento, los expertos llamaron a la versión ms probable del colapso del euro. Curiosamente, pero el catalizador del impulso sureño fue Turquía, que ahora se encuentra en un estado de crisis económica. De acuerdo con los participantes del mercado, esta crisis puede rebotar y dañar a Europa, que causa huelgas suficientemente graves en la economía europea.

Recientemente, Turquía se ha enfrentado a toda una serie de problemas. En primer lugar, la lira se est volviendo cada vez ms barata, la moneda nacional ha perdido casi el 30% de su valor en relación con el dólar este año. El creciente déficit de la cuenta corriente de Turquía hizo que la lira fuera atractiva para la venta "total" en los mercados emergentes. En el contexto de tal dinmica, el rendimiento de los bonos del gobierno turco a 10 años aumentó en casi un 20%, alcanzando valores históricos.

La lira, que es ms barata a pasos agigantados, aumenta la inflación, pero la actividad del consumidor, por el contrario, disminuye. Muchos residentes locales estn reconsiderando incluso su conjunto de comestibles diario. Por ejemplo, solo las papas han subido de precio de tres a cuatro veces en comparación con el año pasado. Una situación similar se observa en otras reas, desde el costo del combustible hasta el alquiler de la vivienda. Sin embargo, según la mayoría de los expertos, todo lo que sucede es solo "flores".

El hecho es que Turquía depende en gran medida del capital importado. La economía del país depende en gran medida de la entrada de inversión extranjera, y el volumen de las importaciones es muchas veces mayor que el volumen de las exportaciones. Por lo tanto, cualquier restricción en esta esfera implica consecuencias extremadamente negativas y catastróficas. Washington entiende esto perfectamente, por lo tanto, y apuntó sus sanciones al lugar ms vulnerable y doloroso. No entraré en la esencia del conflicto político entre Estados Unidos y Turquía, solo consideraremos sus consecuencias económicas. Por el momento, solo estn vigentes las sanciones personales: los activos de los dos ministros en funciones estn congelados en los Estados Unidos y los estadounidenses tienen prohibido realizar acuerdos comerciales con ellos. Por supuesto, tales medidas no son capaces de socavar la economía del país, por lo que la esencia de lo que est ocurriendo yace solo en las intenciones futuras de la Casa Blanca.

Entonces, según la prensa, es probable que los senadores apoyen la ley, según la cual a los estadounidenses se les prohibir aprobar préstamos para Turquía en el Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo y en el Banco Mundial. Dada la dependencia de Ankara respecto de estas instituciones financieras (Turquía es su mayor prestatario), ser un duro golpe para el país, que incluso puede conducir a la bancarrota. Por ejemplo, en 2017, los turcos obtuvieron el préstamo ms grande para el BERD en casi dos mil millones de dólares. Turquía también fue acreditada en muchos bancos europeos. Entre ellos se encuentran grandes "peces" como Unicredit, BNP Paribas y BBVA.

Ahora, si la lira es ms barata en otro 8-10 por ciento (y tal escenario es muy probable), muchos sectores de la economía irn a la quiebra, principalmente la construcción y la energía. Según los economistas, este escenario afectar seriamente la estabilidad financiera de los grandes bancos europeos.

En realidad, este hecho, que fue expresado en la prensa estadounidense, y se convirtió en el disparador que estrelló el par EUR/USD. El problema también radica en el hecho de que Recep Erdogan amplió sus poderes después de las últimas elecciones, en particular, ahora puede designar independientemente al jefe y los jefes adjuntos del Banco Central de Turquía. Este hecho juega un papel importante en el contexto del hecho de que Erdogan est en contra del fortalecimiento de la política monetaria. Y aunque el Banco Central elevó su tasa base al 17.75%, pero se detuvo en esto, a fines de julio el regulador tomó una actitud de esperar y ver, aunque muchos economistas y políticos pidieron una acción decisiva.

Según la mayoría de los analistas, el regulador turco debería elevar la tasa de interés de inmediato al 23-25%, a fin de suspender la crisis económica. En su opinión, las medidas a medias, en este caso, sern al menos ineficaces. Sin embargo, el jefe del estado turco no solo se opone a las medidas a medias, sino que también, en general, cualquier acción en esta dirección. Y dado que las decisiones clave en el país son tomadas por el Erdogan de facto, no es tan difícil prever la decisión del Banco Central.

Exchange Rates 10.08.2018 analysis

Por consiguiente, la moneda europea tiene otro factor irritante, la crisis en Turquía. Si la economía turca est al borde del colapso, el pnico afectar la resolución de los miembros del BCE y; por consiguiente, el euro.

*El análisis de mercado publicado aquí tiene la finalidad de incrementar su conocimiento, más no darle instrucciones para realizar una operación.

Irina Manzenko,
Experto analítico de InstaForex
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