La publicación de las actas de la reunión de julio de la Fed confirmó completamente la retórica anterior: el regulador podría comenzar el proceso de normalización de la política monetaria este otoño.

Las actas presentadas indican plenamente que la Fed comenzó a debatir sobre la necesidad de reducir la tasa monetaria súper blanda, incluso antes de la publicación de las últimas cifras sólidas de julio para el empleo en EE. UU. Al mismo tiempo, los miembros del Banco Central motivaron esto al alcanzar algunos niveles importantes de inflación y, en nuestra opinión, esto se debe simplemente a los crecientes temores de que la inflación se estanque, si no a valores de hiperinflación, entonces a niveles notablemente extremos, lo que podría dañar la economía nacional.

Los mercados reaccionaron con naturalidad a esta noticia. El dólar estadounidense recibió apoyo, mientras que los índices bursátiles estadounidenses caen. También provocó una caída en los precios de las materias primas y los activos de materias primas. Los precios del petróleo se desplomaron, aunque hubo una disminución en los inventarios de crudo estadounidense durante la semana pasada.

Como se mencionó anteriormente, el dólar estadounidense recibió un apoyo notable en el mercado de divisas. El índice del dólar ICE subió por encima de los 93,00 puntos y se consolidó. Todas las monedas principales se redujeron a esta moneda. Los más afectados fueron los dólares neozelandés y australiano, que se encuentran bajo presión en medio de la desaceleración del crecimiento de la economía china, la caída de la demanda de activos de materias primas y el fortalecimiento del dólar estadounidense.

La dinámica de la rentabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense es interesante. El rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años ha caído y estuvo disminuyendo más de un 2,0%. La rentabilidad de los bonos a dos años, sensibles a cambios en la política monetaria, se desplomó 4,29%, aunque debió haber repuntado en las condiciones de expectativa de endurecimiento de la tasa de política monetaria.

¿Cómo se puede explicar esto?

Creemos que la dinámica de los bonos del Tesoro está influenciada actualmente por el crecimiento de la volatilidad en los mercados. El panorama de las acciones futuras de la Fed en la perspectiva de los cambios esperados aún no está del todo claro, así como la creciente tensión en el Medio Oriente debido a los eventos en Afganistán. Es por eso que estamos viendo fenómenos mutuamente opuestos: el fortalecimiento del dólar estadounidense en medio de una disminución en el rendimiento de los bonos del Tesoro. Creemos que aquí juega un papel importante el deseo de los inversionistas de evitar riesgos, por lo que la demanda de bonos gubernamentales de Estados Unidos y otros países económicamente desarrollados está creciendo.

Al evaluar la situación actual, creemos que la situación seguirá siendo vaga, lo que mantendrá un alto grado de volatilidad.

Pronóstico del día:

El par EUR/USD cayó por debajo del nivel de 1,1700 en medio de la ausencia de un mayor crecimiento de la inflación en la eurozona y las expectativas del inicio del proceso de normalización de la política monetaria en EE. UU. Una consolidación por debajo de 1,1700 permitirá que el par siga cayendo hasta 1,1

El par AUD/USD está cayendo casi verticalmente. Lo más probable es que caiga aún más al nivel de 0,7125 después de caer por debajo de 0,7225.