El tema del futuro aumento de las tasas de interés por parte de la Fed no abandona el mercado y sigue teniendo un impacto notable en el estado de ánimo de los inversores.

El mercado de valores en Estados Unidos sigue dominado por las expectativas de un aumento en el costo del endeudamiento, lo que afecta negativamente a las acciones de las empresas de tecnología, así como a las empresas con importantes deudas financieras que aparecieron durante la fase aguda de la pandemia de coronavirus. Tradicionalmente, el aumento de las tasas de interés afecta negativamente a la dinámica del mercado de valores, pero no a todas las acciones. En estas condiciones, los valores de las empresas del sector bancario reciben un buen soporte, ya que el aumento de las tasas de interés tiene un efecto beneficioso sobre el atractivo de los depósitos bancarios y, en consecuencia, sobre los ingresos de estas entidades financieras.

Además, la expectativa de un aumento en las tasas respalda una liquidación en el mercado de deuda del gobierno de EE. UU., lo que conduce a un aumento en el rendimiento de los bonos del Tesoro, y esto estimula la demanda por el dólar estadounidense, lo que se acompaña de un aumento en su tasa de cambio.

Hoy, la atención del mercado se fijará sobre la publicación de datos económicos importantes en Estados Unidos: el valor preliminar del PIB para el tercer trimestre, las cifras del índice básico de gastos de consumo personal y las solicitudes iniciales de beneficios por desempleo de la semana pasada.

Comencemos con el pronóstico del PIB. Se asume que su crecimiento para el tercer trimestre será del 2,2% frente al 2,0%. Si los valores no son peores de lo esperado, esto puede respaldar un sentimiento positivo en los mercados. El indicador del índice básico de gastos de consumo personal es un componente importante de la inflación estadounidense, por lo que su crecimiento tiene un efecto beneficioso sobre el dólar. Según el pronóstico, el indicador debería crecer un 4,1% en términos anuales frente a un 3,6%, y en términos mensuales debería sumar un 0,4% en octubre frente a un 0,2% en septiembre.

Si los datos resultan ser más altos de lo esperado, solo aumentará la probabilidad de una subida de tasas más temprana en los EE. UU. y afectará negativamente al mercado de valores local. Los valores de las solicitudes iniciales de prestaciones por desempleo de la semana pasada también pueden tener un impacto negativo. Se supone que saldrán al nivel de 260.000 contra 268.000 de la semana anterior. Si el número de solicitudes es mayor, los mercados lo evaluarán negativamente.

El tema final de hoy será la publicación de las actas de la última reunión de la Fed sobre la política monetaria. Los inversores las estudiarán detenidamente, tratando de averiguar el posible momento real del inicio del aumento de la tasa de interés, así como su ritmo. Cualquier indicio de un proceso de subida de tasas más agresivo tendrá un impacto negativo en los mercados de valores y apoyará la tasa de cambio del dólar.

Para resumir, creemos que el aumento de la presión inflacionaria en Estados Unidos estimulará el crecimiento del dólar estadounidense y, al mismo tiempo, ejercerá presión sobre los índices bursátiles. Esperamos que estas tendencias generales continúen hasta finales de este año hasta que se anuncien nuevos datos de inflación.

Pronóstico del día:

El par EUR/USD se está consolidando, anticipándose a la publicación de las estadísticas estadounidenses y las actas de la última reunión de la Fed. Nuestro pronóstico para el par sigue siendo el mismo. Su caída por debajo del nivel de 1,1230 puede llevar a una nueva caída primero a 1,1175 y luego a 1,1100.

El par NZD/USD cotiza por encima del nivel de 0,6900. La decisión del RBNZ de no cambiar la tasa monetaria después de la reunión, así como las estadísticas posiblemente positivas para el dólar estadounidense y el contenido de las actas de la última reunión de la Fed, pueden llevar a una mayor caída del par al nivel de 0,6850.