El par EUR/USD se negoció ayer dentro del rango de 150 puntos, lo que demuestra una mayor volatilidad. El mínimo del día se consolidó en el nivel de 1,1235, mientras que el máximo se ubicó en 1,1383. Estos vuelos intradiarios se observan con poca frecuencia.
Los operadores de este par se encontraron en una posición interesante. Por un lado, está la nueva variante del coronavirus Omicron, que asusta con su creciente contagio, y por otro lado, está el presidente de la Fed, Jerome Powell, que sorprendió con su actitud "agresiva". No es fácil resolver semejante acertijo, dado que el mismo presidente de la Reserva Federal estaba preocupado por la propagación de una nueva variante del COVID-19. No hay duda: si no fuera por Omicron, el par EUR/USD ya estaría en el área de la cifra 10, jugando con la retórica agresiva del jefe del regulador estadounidense. Sin embargo, el mercado y la historia no toleran el subjuntivo.
Por lo tanto, el hecho es que la ronda de ayer quedó en manos de los compradores del EUR/USD, que pudieron devolver el par a la zona de 1,13. El miedo a Omicron eclipsó todos los demás factores fundamentales: prevaleció el "escenario apocalíptico" emocionalmente coloreado de una repetición de 2020.
Pero comencemos con Powell que realmente nos sorprendió. Como parte del discurso de ayer en el Senado, el presidente de la Fed pronunció la frase más importante que estaban esperando muchos expertos y operadores. Dijo que dadas las recientes tendencias, es hora de caracterizar la inflación estadounidense de una manera diferente, eliminando la palabra "temporal" en la definición. El presidente de la Fed admitió que el crecimiento inflacionario en Estados Unidos no es temporal. Esto ha sido discutido durante varios meses por muchos economistas y estrategas cambiarios de los bancos más grandes, así como por representantes del "ala dura" de la Fed.
Las palabras pronunciadas por Powell son un evento importante de carácter fundamental. Desbloqueó el camino para endurecer los parámetros de la política monetaria. Además, ya se dará el primer paso para subir la tasa en la reunión de diciembre. Estamos hablando de acelerar el ritmo de la reducción del programa de incentivos. Reconociendo el hecho de que la inflación ha dejado de ser "temporal", Powell dijo que l sería aconsejable completar a reducción de la EC unos meses antes. Prometió que plantearía este tema en la próxima reunión de la Fed, que se llevará a cabo del 14 al 15 de diciembre.
Este anuncio "encaja" en un escenario agresivo, que fue expresado, en particular, por los expertos de Goldman Sachs, que predijeron la finalización anticipada del programa de estímulo y un doble aumento de tasas en 2022, en julio y en una de las últimas reuniones del próximo año. Inicialmente, la Fed planeaba completar la EC en julio del próximo año, pero, aparentemente, el programa finalmente se reducirá a principios de la primavera. Es probable que para junio o julio, el regulador estará listo para la primera ronda de aumentos de las tasas de interés. Por ahora, podemos hablar de ello y no solo en el contexto de supuestos hipotéticos de la comunidad de expertos. La declaración de ayer de Jerome Powell nos permite hablar sobre la implementación del escenario agresivo en un contexto práctico.
¿Por qué los bajistas del EUR/USD perdieron la iniciativa en tales circunstancias? En mi opinión, Omicron tiene la culpa de todo. La nueva variante de coronavirus aún no se ha estudiado por completo, mientras que numerosas suposiciones/conjeturas/observaciones asustan a los operadores del mercado de divisas. Los científicos solo sabrán en tres o cuatro semanas hasta qué punto Omicron puede eludir la inmunidad formada por vacunas o anticuerpos, y si conduce a peores síntomas clínicos. Según datos preliminares (no confirmados científicamente), Omicron es incluso más contagiosa que la variante Delta. Lo más probable es que esto provoque un aumento brusco de la infección, lo que puede ejercer presión sobre el sistema médico de muchos países del mundo. Por otro lado, informes no oficiales de médicos que trataron a pacientes con la variante Omicron en Sudáfrica dicen que el nuevo tipo de Covid causa síntomas leves: tos seca, fiebre, fatiga. Aún no hay información sobre la efectividad de las vacunas en el contexto de Omicron. Al mismo tiempo, el director de Pfizer ya ha declarado que la vacuna Comirnaty brindará protección contra el curso severo de la enfermedad cuando los pacientes requieran hospitalización o cuidados intensivos. Además, afirmó que los especialistas de la empresa modernizarán el fármaco en 2-3 meses, teniendo en cuenta las propiedades de Omicron.
Por lo tanto, la exageración de la información en torno a la nueva variante de COVID-19 eclipsó el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, quien en realidad anunció el endurecimiento de los parámetros de política monetaria. Los alcistas del USD perdieron la ronda pero no perdieron la pelea. Después de todo, debe tenerse en cuenta que el presidente de la Reserva Federal sentó las bases para un mayor fortalecimiento de la moneda estadounidense, y aún más junto con el euro, que se encuentra bajo la presión de fondo de la posición "moderada" del Banco Central Europeo. Tan pronto como el pánico sobre Omicron se desvanezca, lo que podría suceder la próxima semana, los factores fundamentales "clásicos" se incluirán en el trabajo, los cuales estarán del lado del dólar estadounidense y especialmente en par con el euro.
Por lo tanto, actualmente es mejor tomar una posición de esperar y ver para el par EUR/USD o abrir posiciones cortas, con objetivos a la baja de 1,1280 (la línea Tenkan-sen en D1) y 1,1186 (el mínimo de este año). En mi opinión, el mercado subestimó la importancia del evento de ayer. Después de todo, Powell se unió al campo agresivo de la Fed endureciendo su retórica. No hay duda de que una vez implementada la primera etapa (reducción anticipada de la EC), el regulador pasará a la segunda etapa, que implica un aumento gradual pero consistente de la tasa de interés.
