El viernes, el par de divisas EUR/USD sufrió una fuerte caída. Esto no se debió a los fundamentos ni a las estadísticas macroeconómicas. Fue simplemente un colapso. Por supuesto, la palabra "colapso" no encaja del todo, ya que el par sólo bajó 80 pips. Sin embargo, perdió la mayoría de las posiciones, que había ido ganando con mucho esfuerzo durante la semana. A modo de recordatorio: la divisa europea estuvo subiendo durante la semana, ignorando los "fundamentos". Y el viernes, por el contrario, caía, ignorando los "fundamentos". Al menos las estadísticas americanas fueron completamente ignoradas. Por lo tanto, podemos llegar a la conclusión de que el movimiento de la semana pasada fue sólo técnico. Al par le ha costado salir del canal lateral en el que ha pasado mes y medio, pero ahora corre el riesgo de volver a caer. Y aquí hay un conflicto entre el lado técnico y el fundamental. La cuestión es que, desde el punto de vista técnico, la tendencia alcista comenzó. Y fundamentalmente, la moneda europea no tiene ningún motivo especial para crecer en este momento. Por el contrario, tiene suficientes razones para caer, porque en los Estados Unidos la Fed ha elegido el camino de la flexibilización de la política monetaria, mientras que Europa ni siquiera sueña con ello. Esto significa que la economía estadounidense va ahora mucho mejor que la europea. Y si ese es el caso, el dólar debería valorarse, no caer. Por ello, nos inclinamos por el punto de vista de que el mercado acaba de tomar un impulso antes de un nuevo intento de superar el nivel de 1,1230. Esto ocurre en el mercado de divisas. No obstante, mientras el precio no rompa por debajo de la línea media móvil, el sentimiento alcista se mantiene.

¿Y si una subida de tasas no detiene el aumento de los precios?

En los últimos meses, todas las miradas del mercado han estado puestas en la Fed. Fue cuando la FedReserve señaló que estaba dispuesta a dar marcha atrás en su programa de flexibilización cuantitativa y a subir las tasas, cuando el mercado empezó a analizar todos los acontecimientos relacionados con el regulador. Y ahora la situación no cambia. Ciertamente, admitimos que todas las decisiones que la Fed pueda tomar este año pueden haber sido ya tenidas en cuenta en cierta medida por el mercado. Sin embargo, esto es una suposición y no un hecho al cien por cien. Por supuesto, el endurecimiento de la política monetaria tiene como objetivo luchar contra la inflación. Pero, ¿y si no sirve para frenar la subida de precios? No es ningún secreto que los precios no sólo suben por el exceso de oferta monetaria. La Fed ha estado bombeando activamente dinero en la economía durante un año y medio, eso es un hecho. Pero además de este factor, también está la interrupción de las cadenas de suministro, que ha dejado muchos bienes escasos. Durante la pandemia, cuando se cerraron muchos lugares públicos y se cerraron las fronteras, los estadounidenses acumularon cantidades decentes de dinero, que empezaron a gastar en cuanto la situación epidemiológica mejoró. Y entonces quedó claro que las empresas simplemente no estaban preparadas para el aumento de la demanda tras el descenso de la producción industrial durante la pandemia. Surgió la escasez, y la escasez provocó un aumento de los precios. Esto significa que hasta que no se resuelva el problema de la cadena de suministro, los precios seguirán subiendo. Por otra parte, no hay que olvidar que el aumento de los precios se debe a la subida de los precios de las materias primas y de la energía, que hacen subir el coste de los bienes y servicios de consumo. En consecuencia, la inflación no es sólo un problema causado por la Fed. Así pues, todos los problemas que la provocan deben ser abordados a gran escala y de forma estructural. En consecuencia, desde nuestro punto de vista, una subida de tasas detendrá el alza de los precios, pero es improbable que este año se produzca una desaceleración de la inflación hasta el objetivo del 2%. Esto significa que la Fed puede ahora luchar contra la alta inflación durante años de la misma manera que luchó contra la baja inflación durante años antes de la pandemia. Al fin y al cabo, la pandemia aún no ha terminado, por lo que las cadenas de suministro siguen interrumpidas. Toda la economía mundial se enfrentará a nuevas irregularidades en los próximos años y predecir a largo plazo cómo reaccionarán los operadores ante ellas no tiene ningún sentido.

La volatilidad del par euro/dólar para el 17 de enero se sitúa en 72 pips y se caracteriza como "media". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva hoy entre 1,1342 y 1,1486. Un giro del indicador Haiken Ashi al alza señalará una posible reanudación del movimiento alcista.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 - 1,1383

S2 - 1,1353

S3 - 1,1322

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 - 1,1414

R2 - 1,1444

R3 - 1,1475

Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD mantiene una tendencia alcista. Por lo tanto, ahora se debería considerar la posibilidad de tomar posiciones largas con los objetivos de 1,1505 y 1,1532, si el par rebota desde el muving, que deberían mantenerse abiertas hasta que el indicador Heiken Ashi gire a la baja. Las posiciones cortas deberían abrirse después de que el precio se fije por debajo de la línea media móvil con objetivos en 1,1353 y 1,1322.

Lectura recomendada:

Análisis del par GBP/USD. El 17 de enero. Boris Johnson: camina mientras seas joven.

Pronóstico del par EUR/USD y señales de operaciones para el 17 de enero. Análisis detallado de los movimientos y operaciones del par.

Pronóstico del par GBP/USD y señales de operaciones para el 17 de enero. Análisis detallado de los movimientos y operaciones del par.

Explicación de las ilustraciones:

Los canales de regresión lineal ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos apuntan en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte en este momento.

La media móvil (ajuste 20.0, suavizada) determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que debe operar ahora.

Los niveles de Murray son niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Los niveles de volatilidad (líneas rojas) son un canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los niveles de volatilidad actuales.

El indicador CCI, su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o en la zona de sobrecompra (por encima de +250) significa que se avecina un cambio de tendencia hacia el lado opuesto.