El martes, el par de divisas EUR/USD se cotizó con mucha más tranquilidad que el lunes. La volatilidad bajó y podemos decir que el shock que tuvimos el lunes ha desaparecido. Básicamente, el panorama técnico del euro no ha cambiado en absoluto y no ha cambiado durante mucho tiempo. En el marco temporal de 4 horas hay algunas correcciones menores, pero si nos vamos al marco temporal de 24 horas, veremos un movimiento bajista continuo. Es muy difícil predecir cuánto durará este movimiento, ya que dependerá en gran medida del conflicto geopolítico en Ucrania, de su evolución y de diversos factores acompañantes. Por ahora, el mercado sigue en estado de pánico, podría decirse, después de que Vladimir Putin anunciara la movilización en Rusia. Un gran número de expertos de diversa índole han comenzado inmediatamente a pronosticar cómo acabará todo. Ni siquiera para la economía rusa o el desarrollo del conflicto en Ucrania. Lo que supondrá para la economía mundial.

En primer lugar, muchos vuelven a hablar de guerra nuclear. No es de extrañar, ya que los líderes mundiales han empezado a consentirnos con anuncios regulares de que están dispuestos a pulsar el "botón rojo" si es necesario. ¿Cómo deben sentirse los mercados si todo esto puede llegar a su fin en cualquier momento? En segundo lugar, la movilización significa claramente que no habrá conversaciones de paz en un futuro próximo, ni se congelará el conflicto ni se convertirá en una confrontación de baja intensidad, algo que sin duda desearían los mercados. En tercer lugar, está la cuestión de los referendos y el discurso del presidente ruso del 30 de septiembre, en el que probablemente se escuche la frase sobre la anexión de todos los territorios ocupados a Rusia. Kiev y Occidente ya han declarado que Moscú puede anexionarse lo que quiera, pero en términos de derecho internacional estas tierras siguen siendo ucranianas, lo que significa que las Fuerzas Armadas de Ucrania tienen todo el derecho a pasar a la ofensiva. Al mismo tiempo, Moscú declaró que cualquier ataque a tierras rusas da pie a utilizar armas nucleares para protegerlas. Así, ya en octubre la situación geopolítica puede calentarse seriamente. Para las divisas de riesgo, todas estas noticias son, por supuesto, impactantes, y creemos que el euro y la libra pueden seguir cayendo con seguridad.

El discurso de Christine Lagarde es una novedad.

El lunes y el martes hubo dos discursos consecutivos de Christine Lagarde. Ya hemos dicho antes que no tiene sentido esperar nuevas declaraciones por parte de la responsable del BCE en estos momentos. Tras la reunión de septiembre, la Sra. Lagarde afirmó claramente que el regulador seguirá subiendo las tasas a un ritmo rápido al menos hasta finales de año. Esa es la frase sobre la que hay que construir. Esta semana sostiene que aumentarán de todos modos, aunque la actividad económica y empresarial se haya ralentizado. Por supuesto, estas medidas se tomarán para suprimir la alta inflación lo antes posible. Esto no es nada nuevo.

La Sra. Lagarde también señaló que el apoyo a los hogares y las empresas europeas puede haber sido demasiado grande (probablemente refiriéndose al programa QE durante la pandemia), por lo que la inflación puede tardar más de lo previsto en volver al 2%. Por lo tanto, no podemos dudar de que la tasa seguirá subiendo, lo que sin duda apoyaría a la moneda europea si no entendiéramos clara y distintamente lo que está sucediendo en el mundo y en los mercados en este momento. La tasa del BCE se mantendrá por debajo de la de la Fed durante mucho tiempo. Este es el primer factor para una mayor caída del euro frente al dólar. El conflicto geopolítico, las nuevas sanciones contra Rusia que funcionan en ambos sentidos, los altos precios del petróleo y del gas, las posibles negativas de la UE a comprar petróleo y gas a Rusia, todo ello seguirá presionando al euro y no al dólar. Los EEUU están lejos, de alguna manera son autosuficientes en energía, y el conflicto en Europa no representa casi ninguna amenaza para ellos. Por supuesto, en caso de guerra nuclear, todo el mundo saldrá perjudicado, pero en ese caso, no nos sentaremos a analizar el mercado de divisas. Y mientras lo hacemos, diríamos que la probabilidad de que continúe la caída del par es muy alta.

La volatilidad media del par de divisas EUR/USD durante los últimos 5 días de operaciones, para el 28 de septiembre, es de 138 pips y se califica de "alta". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva entre 0,9488 y 0,9764 el miércoles. Un giro del indicador Haiken Ashi hacia arriba señalará una ronda de corrección alcista.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 – 0,9521

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 – 0,9644

R2 – 0,9766

R3 – 0,9888

Recomendaciones para operar

El par EUR/USD sigue en tendencia bajista. Por lo tanto, ahora deberíamos mantenernos en posiciones cortas con los objetivos de 0,9521 y 0,9488 hasta que el indicador Heiken Ashi suba. La compra será relevante no antes de la fijación del precio por encima del muving en 0,9888.

Lectura recomendada:

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Explicaciones de las ilustraciones:

Los canales de regresión lineal ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos apuntan en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte en este momento.

La media móvil (ajuste 20.0, suavizada) determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que debe operar ahora.

Los niveles de Murray son niveles objetivo para los movimientos y las correcciones.

Los niveles de volatilidad (líneas rojas) son un canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los niveles de volatilidad actuales.

El indicador CCI, su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o en la zona de sobrecompra (por encima de +250) significa que se avecina un cambio de tendencia hacia el lado opuesto.