Perspectivas a largo plazo.
El par EUR/USD se ha cotizado al alza durante la mayor parte de esta semana y sólo retrocedió ligeramente el viernes. En nuestros artículos diarios hemos destacado regularmente la subida injustificada de la divisa europea. Pero fíjese ahora en el marco temporal de 24 horas. Toda la última espiral de crecimiento, que es de unos 400 pipos, encaja completamente en la noción de una "oscilación". O un amplio piso. El precio se ha acercado recientemente dos veces al nivel del 50,0% de Fibonacci y en ambas ocasiones no lo ha superado. La penúltima espiral del movimiento alcista también terminó cerca de este nivel. La libra esterlina también se ha mantenido en un piso a largo plazo en los últimos meses. Por lo tanto, se pueden sacar varias conclusiones. En primer lugar, ambos pares principales se mueven en un piso a largo plazo con una alta probabilidad. Esperábamos una corrección a la baja más fuerte antes de que comenzara el periodo de consolidación, pero el mercado parece haber decidido lo contrario y ha iniciado la consolidación de inmediato. En segundo lugar, la subida del euro y la libra en las últimas semanas no estaba justificada desde el punto de vista fundamental, pero desde el punto de vista técnico, todo está bien. Ahora, un rebote desde el nivel del 50,0% podría lanzar la caída de nuevo a 1,0530, y tal movimiento podría parecer sin fundamento también. Pero si el par se cotiza en un canal lateral, no necesita una razón de peso para pasar de un borde del canal al otro.
El único evento importante de la semana pasada fue el informe de inflación de la UE. El índice de precios al consumo debería haber bajado al 7,1-7,4% interanual, pero acabó cayendo al 6,9%. Se trata de una fuerte desaceleración, ya que en febrero fue del 8,5%. Resulta que en un mes la inflación cayó un 1,6%, lo que es mucho. Si el jueves, con un informe similar sobre la inflación alemana, la divisa europea siguió creciendo (lo que era muy extraño), el viernes los operadores no pudieron ignorar que las posibilidades de que el BCE subiera las tasas un 0,5% en mayo habían disminuido considerablemente. Y la divisa europea tiene cada vez menos perspectivas de crecimiento con la caída de la inflación.
Análisis COT.
El viernes se publicó el nuevo informe COT del 28 de marzo. La CFTC ha recuperado el tiempo perdido y ahora publica informes acordes con el periodo actual. Durante los últimos meses, el panorama ha sido totalmente acorde con lo que está sucediendo en el mercado. La ilustración anterior muestra perfectamente que la posición neta de los grandes operadores (el segundo indicador) ha ido en aumento desde principios de septiembre de 2022. Casi al mismo tiempo, la divisa europea comenzó a subir. Por el momento, la posición neta de los operadores no comerciales es alcista y sigue siendo muy elevada, al igual que la posición de la divisa europea, que normalmente no puede corregirse a la baja. Ya hemos llamado la atención de los operadores sobre el hecho de que la posición neta, bastante elevada, permite prever un final anticipado de la tendencia alcista. Así lo indica el primer indicador, en el que las líneas roja y verde están muy alejadas entre sí, lo que suele preceder al final de la tendencia. La divisa europea intentó iniciar una caída, pero de momento se trata de un retroceso trivial. Durante la última semana de referencia, el número de contratos de compra en el grupo Non-commercial aumentó en 7,1 mil y el número de contratos de venta en 6,9 mil. Por consiguiente, la posición neta se ha mantenido prácticamente sin cambios. El número de contratos de COMPRA es superior al número de contratos de VENTA para los operadores no comerciales en 145 mil. Todavía se avecina una corrección, por lo que incluso sin los informes COT, está claro que el par debe reanudar la caída.
Análisis de los acontecimientos fundamentales.
Aparte del informe de inflación de la UE, sólo hay dos eventos que recordar. El notorio informe de inflación alemán, tras el cual el euro siguió subiendo, aunque debería haber mostrado una caída, y el informe de desempleo de la UE, que se situó en el 6,6%. Sin embargo, estos informes apenas pueden calificarse de significativos. Mucho más importante fue el indicador de inflación subyacente, que (¡atención!) volvió a subir hasta el 5,7%. En marzo, la tasa de inflación subyacente bajó un 1,6% y la inflación subyacente subió un 0,1%. En realidad, es la tasa subyacente la que es más importante en términos de tasa básica. Cuanto más alto y fuerte suba, mayor será la probabilidad de que la política monetaria del BCE se endurezca cada vez más. Pero aquí no hay nada claro. La inflación subyacente está cayendo y este hecho tampoco puede ignorarse. De todos modos, incluso el viernes el euro podría haber subido, pero el nivel de Fibonacci del 50,0% y el hecho de que el par también esté en un piso en el marco temporal de 24 horas es muy probable.
Plan de trading para la semana del 3 al 7 de abril:
1) En el marco temporal de 24 horas, el par se ha consolidado por encima de las líneas del indicador Ishimoku, pero no podemos llegar a la conclusión de que se renueve la tendencia alcista. En nuestra opinión, sigue siendo aconsejable vender, pero últimamente el propio mercado no puede decidir qué hacer con el par. Ya la semana que viene podríamos ver una espiral bajista dentro de la "oscilación" o un piso. Por lo tanto, podría considerarse la compra cerca del nivel de 1,0530, o tras superar el nivel de Fibonacci del 50,0%.
2) En cuanto a las ventas del par Euro/Dólar, podríamos considerar su apertura ahora, ya que el par se encuentra cerca de su último máximo local, desde el que ya se han producido dos rebotes. Ahora existe una alta probabilidad de que vuelva a caer hasta el nivel de 1,0530 o incluso por debajo. Todavía no vemos buenas razones para la continuación de la tendencia alcista, que se formó activamente durante los últimos seis meses.
Explicación de las ilustraciones:
Niveles de precios de soporte y resistencia (resistance/support), los niveles de Fibonacci son niveles, que son objetivos para la apertura de compras o ventas. Los niveles de Take Profit se pueden colocar cerca de ellos.
Los indicadores Ishimoku (configuración estándar), Bandas de Bollinger (configuración estándar), MACD (5, 34, 5).
El indicador 1 en los gráficos COT es el tamaño de la posición neta de cada categoría de operadores.
El indicador 2 de los gráficos COT es el tamaño de la posición neta del grupo "Non-commercial".
