17.05.201705:39:00UTC+00Fxwirepro: Opec ช่วยเพิ่มความยั่งยืนของราคาดิบ แต่ Pact of Production สามารถตัดต่อไปได้หรือไม่? ผนวก Optionality เพื่อ Hedge

ราคาน้ำมันดิบได้ฟื้นตัวขึ้นเกือบ 10% ในขณะที่เขียนจากระดับต่ำสุดในช่วงปลายปีที่เห็นเมื่อปลายสัปดาห์ที่แล้ว ชุดข้อมูลรายสัปดาห์ของสหรัฐที่ได้รับการสนับสนุนจากการประเมินผลกระทบสิ่งแวดล้อมรวมถึงหลักฐานการปฏิบัติตามอย่างต่อเนื่องของโอเปคทำให้ราคาเพิ่มขึ้น หุ้นน้ำมันดิบสหรัฐลดลง 5.2 เมกะวัตต์ต่อวันซึ่งเป็นระดับที่ลดลงมากที่สุดนับตั้งแต่ช่วงปลายปีที่ลดลง การลดลงของสินค้าคงคลังนี้อาจเป็นจุดชนวนที่เรามองหาในข้อมูล แต่หุ้นน้ำมันดิบยังคงอยู่ในระดับที่สูงมากและอยู่ที่ระดับต่ำสุดเพียง 2.5% ณ สิ้นเดือนมีนาคม นอกจากนี้หุ้นเชิงพาณิชย์ทั้งหมดอยู่ภายใน 1% ของราคาสูงสุดตลอดเวลาหากไม่รวมการเบิกจ่ายสินค้าโพรเพนตามฤดูกาลอย่างมาก การสนับสนุนราคาไม่มากคือการผลิตน้ำมันดิบของสหรัฐซึ่งมีการประเมินรายสัปดาห์ล่าสุดอยู่ที่ 9.3 ล้านบาร์เรลซึ่งเป็นตัวเลขที่เพิ่มขึ้น 544kbd ตั้งแต่ปลายปีพ. ศ. ข้อมูล CFTC ที่ปล่อยออกมาภายในสัปดาห์ที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าตำแหน่งที่ยาวและสั้นของเงินที่ได้รับการจัดการทั้ง Brent และ WTI กลับมาสู่ระดับที่เห็นได้ในเดือนพฤศจิกายน แสดงให้เห็นว่าการเปลี่ยนแปลงในแง่บวกของความเชื่อมั่นของนักลงทุนหลังการประชุม OPEC เดือนพฤศจิกายนได้คลี่คลายลงอย่างสมบูรณ์ เราคาดว่า OPEC จะทำสัญญาเดือนพฤศจิกายนในปลายเดือนพฤษภาคมเป็นเวลาหกเดือนอีกขั้นที่ระดับการควบคุมการผลิตในปัจจุบัน เราประเมินความเป็นไปได้ของข้อตกลงใหม่เป็น 75% อย่างไรก็ตามความคืบหน้าในการลดระดับสินค้าคงเหลือจนถึงระดับเฉลี่ยในช่วง 5 ปีที่ผ่านมายังไม่ดีเท่าที่ควร ดังนั้นเราจึงพิจารณาว่าข้อตกลงอื่นในการเลื่อนแบบเลื่อนหกเดือนจะช่วยให้โอเปคบรรลุเป้าหมายได้ดีขึ้น เราปิดตำแหน่งการกระจาย WTI และเปิดตำแหน่งการแพร่กระจายเบรนท์ที่ยาวนาน เรายังคงรักษาธุรกิจการค้าอื่น ๆ ของเราไว้ได้เช่นการแพร่กระจายการโทรเบรนท์ตลอดจนตำแหน่ง Brent ที่ยาวนานในเดือนสิงหาคมและระยะทางเบรนท์สั้น ๆ ที่หันหน้าไปทางด้านหลัง