09.10.202608:47:41UTC+00อัตราผลตอบแทน BTP ของอิตาลีลดลงจากระดับสูงสุดในรอบสามปี

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอิตาลีอายุ 10 ปี (10-year BTP) ร่วงลงต่ำกว่า 4.55% ปรับตัวลงจากระดับสูงสุดในรอบสามปี หลังจากการร่วงลงของราคาน้ำมันช่วยชะลอการเทขายพันธบัตรที่ถูกขับเคลื่อนจากความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มวินัยการคลังของยุโรป บรรยากาศการลงทุนด้านสินทรัพย์เสี่ยงปรับตัวดีขึ้นเพิ่มเติม หลังจาก President Trump ระบุว่าสหรัฐอเมริกาจะไม่โจมตีอิหร่านก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมในเดือนหน้า ซึ่งช่วยลดความหวั่นเกรงต่อความเสี่ยงการหยุดชะงักของอุปทานพลังงานเพิ่มเติม

ส่วนต่างความเสี่ยงของอิตาลีแคบลง โดยส่วนต่างระหว่างพันธบัตรอิตาลีกับพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนี (German Bunds) ซึ่งถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หดตัวลงมาอยู่ที่ 107 จุดเบี้ยประกันความเสี่ยง (basis points) จาก 130 จุดเมื่อวันศุกร์ที่แล้ว ในเวลาเดียวกัน ตลาดได้ลดการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของ ECB และขณะนี้คาดว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะอยู่ราว 3.2% ภายในช่วงปลายปี 2027

อย่างไรก็ดี อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอิตาลียังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายปี และภาระหนี้ของประเทศยังคงเป็นประเด็นกังวลสำคัญ อัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP ของอิตาลีซึ่งอยู่ที่ 138.6% ในปัจจุบัน ถูกคาดการณ์ว่าจะสูงกว่าของกรีซภายในปีนี้ ส่งผลให้อิตาลีกลายเป็นประเทศสมาชิกที่มีหนี้สูงที่สุดในยูโรโซน

ท่ามกลางฉากหลังดังกล่าว หัวหน้าฝ่ายการคลังของคณะกรรมาธิการยุโรปได้ออกมาเรียกร้องให้มีวินัยด้านงบประมาณที่เข้มงวดขึ้น โดยปฏิเสธคำร้องขอจากอิตาลีและกรีซที่ต้องการความยืดหยุ่นทางการคลังมากขึ้น ในขณะเดียวกัน รัฐบาลอิตาลีกำลังอยู่ระหว่างการเจรจากับธนาคารและบริษัทพลังงานเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการให้มีส่วนร่วมทางการเงินก่อนการจัดทำงบประมาณปี 2027 ซึ่งมีกำหนดนำเสนอในสัปดาห์หน้า