วันพฤหัสบดีที่ 8 ตุลาคม กลายเป็นบททดสอบด้านความแข็งแกร่งของนักลงทุนสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างแท้จริง Bitcoin ร่วงลงแตะระดับต่ำสุดในรอบเกือบสามสัปดาห์ที่ 82,300 ดอลลาร์อยู่ช่วงสั้น ๆ และเคลื่อนไหวต่ำกว่า 83,000 ดอลลาร์ ลดลงราว 1.6%

การเคลื่อนไหวครั้งนี้เป็นตัวอย่างคลาสสิกของภาวะ “หนีสู่สินทรัพย์ปลอดภัย” เมื่อราคาน้ำมันปรับเพิ่มขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐดีดตัว นักลงทุนจึงย้ายเงินทุนออกจากสินทรัพย์เก็งกำไรไปสู่สินทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่า

ฉากหลังด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่น่ากังวลเป็นตัวจุดชนวนแรงขายที่เริ่มตั้งแต่วันพุธ การโจมตีเรือในช่องแคบฮอร์มุซโดยอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้น กิจกรรมขนส่งทางเรือลดลงแตะระดับต่ำสุดในรอบสองเดือน เมื่อมีรายงานว่าสหรัฐกำลังพิจารณาใช้ปฏิบัติการทางทหารเพิ่มเติมต่อเตหะราน ตลาดน้ำมันตอบสนองทันที: ราคาน้ำมันดิบ Brent พุ่งทะลุ 101 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และความหวังที่ว่าปริมาณโลจิสติกส์จะฟื้นกลับไปสู่ระดับก่อนเกิดวิกฤตในระยะสั้นก็เริ่มเลือนหายไป ตามรายงานของ The Edge

อย่างไรก็ตาม ปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์เป็นเพียงครึ่งหนึ่งของเรื่องราว นโยบายการเงินของสหรัฐกำลังกดดันตลาดคริปโตไม่แพ้กัน บันทึกการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ประจำเดือนกันยายนซึ่งเผยแพร่เมื่อวันพุธ สะท้อนท่าทีเชิงเข้มงวดของผู้กำหนดนโยบาย: ท่ามกลางเงินเฟ้อที่ยังดื้อด้าน กรรมการส่วนใหญ่เอนเอียงไปในทิศทางใช้ถ้อยแถลงที่ “เหยี่ยว” มากขึ้น

ตลาดตอบสนองอย่างรวดเร็ว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีซึ่งเป็นเกณฑ์อ้างอิงสำคัญในระดับโลก กระโดดขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 24 ปีที่ราว 5.33% ตามข้อมูลของ TradingView และ Stocktwits พันธบัตรอายุ 30 ปีก็ทำระดับสูงสุดใหม่เช่นกัน ใกล้เคียง 5.72% ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้พันธบัตรรัฐบาลซึ่งถือว่าไร้ความเสี่ยงและให้ผลตอบแทนแน่นอน ดูน่าดึงดูดกว่าคริปโตเคอร์เรนซีที่ผันผวนและไม่มีดอกผล

แรงกดดันมหภาคส่งผลให้เกิดการบังคับขาย (liquidation) ทันที Coinglass รายงานว่า ตำแหน่งในคริปโตมูลค่าราว 609 ล้านดอลลาร์ถูกล้างออกจากตลาดในวันพุธ ตัวเลขรายละเอียดแตกต่างกันไปตามแหล่งข้อมูล Dan Hous หัวหน้านักวิเคราะห์ของ LVRG Research ระบุว่า ฝั่ง Long (การเก็งกำไรขาขึ้น) เป็นผู้รับแรงกระแทกหลัก ขณะที่ Stocktwits รายงานการขาดทุนจากฝั่ง Short ราว 550 ล้านดอลลาร์

ถึงอย่างนั้น ผู้เชี่ยวชาญก็ยังไม่ด่วนสรุปว่าตลาดกระทิงได้สิ้นสุดลง “การร่วงของราคาคริปโตในรอบนี้สะท้อนการลดเลเวอเรจจากการเทรดด้วยมาร์จินมากกว่าการเริ่มต้นเทรนด์ขาลงใหม่” Hous กล่าวสรุป

Altcoin และระบบนิเวศคริปโตในวงกว้างก็ถูกกระแทกหนักเช่นกัน Ether ร่วง 2.2% XRP ร่วง 5.2% และ Solana ลดลง 3.3% ทั้งที่เพิ่งมีข่าวความร่วมมือออก Stablecoin ร่วมกับ Samsung Wallet ซึ่งเป็นดีลที่ได้รับความสนใจสูง

ตลาดหุ้นเองก็ลงโทษบริษัทที่เกี่ยวข้องกับคริปโตเช่นกัน ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดหุ้น (premarket) หุ้นของ Bitmine Immersion Technologies ร่วงลงราว 4.5% Coinbase ลดลงประมาณ 4% Circle อ่อนตัวราว 2.7% และหุ้นของ Strategy (ผู้ถือ Bitcoin รายใหญ่ที่สุดในภาคเอกชน) ลดลงราว 3.7% น่าสังเกตว่า การเข้าซื้อ BTC เพิ่มของ Strategy เมื่อต้นสัปดาห์ยังไม่เพียงพอที่จะพลิกความเชื่อมั่นของนักเทรดได้

ต่อจากนี้จะเป็นอย่างไร?

ภาพรวมตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันยังไม่ช่วยปลอบใจฝั่งมองบวกมากนัก: ตั้งแต่ต้นปี 2026 Bitcoin ปรับตัวลงราว 6% และซื้อขายในระดับต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลที่มากกว่า 126,000 ดอลลาร์ ซึ่งทำไว้ในเดือนตุลาคม 2025 อยู่ราว 30%

Pratik Kala ผู้จัดการพอร์ตของ Apollo Crypto เตือนว่าภาวะผันผวนรุนแรงจะยังคงอยู่ต่อไปจนกว่าจะมีปัจจัยบวกตัวใหม่เข้ามาเป็นตัวกระตุ้น

“หากระดับ 83,000 ดอลลาร์ถูกเจาะลงมา มีความเป็นไปได้สูงที่ Bitcoin จะถอยกลับไปทดสอบโซน 78,000 ดอลลาร์ ซึ่งควรเป็นบริเวณที่มีแรงรับสำคัญ” Kala ระบุ

นักลงทุนทำได้เพียงรัดเข็มขัดนิรภัยให้แน่น และจับตาท่าทีของ Fed รวมถึงพัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์อย่างใกล้ชิด เพราะปัจจัยเหล่านี้กำลังเป็นผู้กำหนดทิศทางหลักของตลาดคริปโตในขณะนี้