Единая европейская валюта сумела взобраться к максимальной отметке за почти 2 года после того, как Марио Драги не стал разуверять инвесторов в потенциальной нормализации денежно-кредитной политики и выразил оптимизм относительно перспектив восстановления экономики еврозоны. Глава ЕЦБ сообщил, что дискуссия по поводу сворачивания европейской программы количественного смягчения будет вестись осенью, что стало сигналом для открытия длинных позиций по EUR/USD.

«Быков» нисколько не смутил акцент главы Европейского регулятора на инфляцию, а также ссылки на финансовые условия и валютный курс. Они растворились в спиче, однако сам факт наличия внимания к этим темам в любое другое время мог бы стать основой для «медвежьей» контратаки. В любое другое время, но не сейчас. В июле желающих купить евро настолько много, что любой маломальский повод используется на ура. Анализ позиционирования на срочном рынке показывает, что спекулянты нарастили нетто-лонги по единой европейской валюте до максимальных уровней с 2011. Большинство верит, что ЕЦБ в скором времени начнет нормализовать денежно-кредитную политику и стремится заскочить в вагоны уходящего на север поезда. Каким будет его конечный маршрут? 1,25? 1,3? А, возможно, 1,4? Пусть в 2019-2020, но эти уровни вполне могут быть достигнуты, так какая разница откуда заходить в лонг?

Динамика спекулятивных позиций по евро

Источник: Bloomberg.

Успехи «быков» по EUR/USD могли бы оказаться менее скромными, если бы не слабый доллар. В Bloomberg появилась информация о расследовании связей бизнеса Дональда Трампа с российскими партнерами. Речь идет о продажах недвижимости, общих делах, а также об участии президента в конкурсе «Мисс Вселенная 2013» в Москве. Под главу Белого дома глубоко копают, что потенциально может снизить вероятность прохождения инициированных им реформ через Конгресс. Этот фактор стал одним из главных драйверов обвала индекса USD до 14-месячного дна. Утрата доверия к президенту сказывается и на бизнесе, и на рядовых потребителях, что в конечном итоге отражается на макроэкономической статистике.

Вместе с тем, заседание FOMC и публикация первой оценки ВВП США за второй квартал способны оказать американской валюте поддержку. Пусть эксперты Reuters осторожничают, прогнозируя, что экономика замедлится с 2% до 1,7% кв/кв, однако реальность может оказаться иной. К тому же ФРС ранее заявляла, что будет придерживаться плана вопреки замедлению инфляции. Неужели за короткое время ее позиция коренным образом изменилась?

Технически достижение промежуточного таргета на 127,2% по перевернутому паттерну «Краб» предполагает наличие коррекции или консолидации. В случае, если «медведи» сумеют вернуть котировки ниже поддержки на 1,156-1,157, вероятность реализации такого сценария развития событий возрастет. Напротив, преодоление многомесячного максимума на 1,1715 и выход котировок EUR/USD за пределы долгосрочного торгового диапазона 1,04-1,17 усилят риски развития ралли.

EUR/USD, дневной график