Еврозона
Индексы деловой активности в еврозоне указывают на устойчивый рост оптимизма. Композитный индекс PMI Markit поднялся до 12-летнего уровня, превысив докризисные показатели. Объем производственных заказов Германии в декабре превысил прогнозы, индикатор уверенности инвесторов Sentix, несмотря на небольшое снижение, держится у исторических максимумов.
Ложку дёгтя добавил отчет по розничным продажам, в декабре отмечено снижение на 1.1%, евро не отреагировал, поскольку прогнозы экспертов были превышены незначительно.
Марио Драги, выступая во вторник в Европарламенте, никак не прокомментировал рекордное падение фондовых рынков. Отметив, что ЕЦБ наблюдает за развитием переговоров по Brexit, Драги добавил, что странам еврозоны нужно быть готовыми в различным исходам, в том числе и к отсутствию соглашения о выходе Великобритании из ЕС.
Спокойствие Драги успокоило и игроков. Сегодня рынки в Европе открылись в зеленой зоне, евро имеет шанс возобновить рост, если поддержка 1.2295 устоит по итогам дня.
Великобритания
Фунт перед заседанием Банка Англии и публикацией обновленных макроэкономических прогнозов выглядит по-прежнему убедительно. Откат от максимумов, случившийся на фоне падения фондовых рынков и бегства от риска, выглядит, как обычная, давно ожидаемая коррекция, и быки, по всей видимости, готовы вновь начинать наступление.
Институт NIESR традиционно опубликовал прогноз по развитию экономики перед заседанием BoE, документ получился оптимистичным. Прогноз по росту ВВП на 2018 г. повышен до 1.9%, равно как и на 2019 г, инфляция останется еще некоторое время на уровне 3%, однако к следующему году она, как ожидается, снизится к 2.4%.
Наиболее важным является прогноз по ставке, NIESR предполагает, что завтра Банк Англии оставит текущую политику без изменений, а повышение произойдет на следующем расширенном заседании в мае текущего года.
NIESR обычно довольно точно предсказывает поведение Банка Англии и изменения в макроэкономических прогнозах, а потому реакция фунта на итоги заседания может быть позитивной. Поскольку никто не ожидает повышения ставки, этот фактор не вызовет никакого движения, однако вероятно улучшение прогнозов, и вот здесь позитив заставит быков перейти в наступление на фоне роста вероятности ускорения политики монетарной нормализации.
Таким образом, рост фунта сдерживается ростом антирисковых настроений и опасениями относительно итогов переговоров по выходу Великобритании из ЕС, однако в целом положительный информационный фон способствует росту инвестиций. Провала в экономике после Brexit не произошло, и инвесторы отыгрывают улучшение прогнозов, что приводит и к росту спроса на фунт.
Основная поддержка 1.3834, фунт попробует вернуться к сопротивлению 1.4277, дальнейшие действия будут зависеть от того, удастся ли ему преодолеть этот уровень или нет.
Нефть и рубль
Обвал котировок нефти является следствием падения фондовых рынков и панического бегства инвесторов от риска, однако даже на фоне сильных потрясений снижение от достигнутого 25 января максимума не превысило и 5%, что указывает на фундаментальную прочность.
Основные факторы остались прежними – восстановление мировой экономики, растущий спрос, контроль уровня добычи ОПЕК+ и высокая вероятность пролонгирования соглашения еще на полгода. В среду нефть поддержал и API, запасы нефти в Кушинге сократились на 1.05 млн барр., к тому же фондовые индексы частично отыгрывали падение. Сегодня выйдут официальные данные от EIA, до публикации нефть, скорее всего, будет торговаться в узком диапазоне.
Рубль отреагировал на обвал рынков снижением, однако ослабление было неглубоким. Если антирисковые настроения на рынках сохранятся, рубль продолжил медленное ослабление и сможет перейти в диапазон 57.50/58 руб./долл., в то же время есть сомнения, что этот вариант будет приоритетным. Сегодня Минфин продаст ОФЗ на 35 млрд руб, предложение может ослабить позиции быков, однако даже опасения снижения ставки Банков России в пятницу распродаж российской валюты не вызывают. Фундаментально рубль имеет сильную поддержку, ослабление будет носить локальный характер, по итогам недели вероятно снижение к 56.20/56.30 руб./долл.
