Агрессивное сокращение добычи Саудовской Аравией и американские санкции против Венесуэлы могут позволить североморскому сорту отметиться лучшей динамикой в январе с 2006, техасскому – с 1984. С точки зрения месячного прироста достижения Brent могут оказаться самыми впечатляющими с декабря 2016, когда ОПЕК заручился поддержкой других стран в вопросе сокращения добычи. То же самое имело место в декабре, однако данный фактор начал отыгрывать лишь по факту выполнения обязательств странами картеля. В частности, министр энергетики Саудовской Аравии Халид аль-Фалих заявил, что Эр-Рияд снизил производство до 10,2 млн б/с в январе и планирует уменьшить его до 10,1 млн б/с в феврале. В соответствии с договором картеля и других стран-производителей, добыча в этой стране должна была упасть до 10,33 млн б/с.

ОПЕК учла опыт предыдущих лет, когда перевыполнение взятых на себя обязательств приводило к росту цен на нефть. Одновременно поддержку «быкам» по Brent и WTI оказал... их ярый противник Дональд Трамп, задумавший поменять режим в Венесуэле. Штаты признали лидера оппозиции Хуана Гуайдо законным президентом и вынуждают Николаса Мадуро уйти в отставку при помощи запрета на экспорт нефти. По оценкам Белого дома, Каракас из-за санкций недополучит доходов от экспорта черного золота на $11 млрд. Венесуэла является четвертым поставщиком нефти в США, а размер ее обязательств составляет 500 тыс. б/с.

На таком фоне «медвежьи» новости о наращивании добычи в Штатах и о первом в 2019 увеличении числа буровых установок от Backer Hughes растворились в общей массе позитива. По итогам недели к 22 января хедж-фонды нарастили длинные позиции по Brent на 17%, что является самым большим показателем с августа. Шорты сократились на 36%, а размер трехнедельного разреза является самым значительным за более чем год.

Динамика Brent и спекулятивных позиций по североморскому сорту

На руку «быкам» по Brent и WTI играет ослабление американского доллара. Срочный рынок оценивает шансы продолжения цикла монетарной рестрикции ФРС в скромный 21%, а слухи о приостановке процесса сворачивания баланса оказывают дополнительное понижательное давление на индекс USD. Если FOMC на своем первом в 2019 заседании предстанет выраженным «голубем», а статистика по рынку труда США за январь разочарует, американская валюта попадет в новую волну распродаж, что окажет поддержку черному золоту.

Тот факт, что глобальная экономика во главе с Китаем замедляется, уже учтен в котировках фьючерсов на техасский и североморский сорта, а вот поддержка на $64-65 за баррель по Brent способна приостановить атаки «быков». На этих уровнях и выше американские компании активно наращивали добычу в 2018.

Технически продолжается коррекция к «медвежьему» тренду по нефти в рамках трансформации паттерна «Акула» в 5-0. Отбои от уровней 38,2% и 50% от волны CD, как правило, используются для продаж. Они соответствуют отметкам $64,1 и $68,45 за баррель.

Brent, дневной график