Федеральная резервная система отказалась от планов по повышению ставок в этом году, это стало сигналом того, что трехлетняя кампания по нормализации политики может быть завершена в этом году. Доллар не смог устоять после такого решения регулятора. Инвесторы быстро оценили перспективы отказа от снижения ставок, а доходность казначейских облигаций США упала до самого низкого уровня с начала 2018 года. Изменение курса ФРС привело к падению курса доллара до 110,47 иены, который потерял 0,6 процента за ночь, самое большое падение с начала января. Евро поднялся до семинедельного максимума и торговался на уровне 1,1424 доллара.

Стоит отметить, что рынки были готовы к подобному решению ФРС, и валюты, включая доллар, ведут себя предсказуемо, что в целом соответствует ожиданиям. Теперь необходимо корректировать торговые стратегии с учетом полного отсутствия повышения ставки в этом году. Центральный банк также сократил свои прогнозы экономического роста и инфляции, в то же время подняв прогнозы по безработице. В продолжение своей голубиной стратегии ФРС прекратит сокращать свой баланс в сентябре, на несколько месяцев раньше, чем многие ожидали.

Единственным утешением для доллара стало то, что в последние месяцы центральные банки по всему миру изменили свой агрессивный тон, поскольку экономический рост замедлился почти повсеместно. Эта необходимость стимулирования означает, что многие центральные банки не захотят, чтобы их валюты дорожали по отношению к доллару. Безусловно, более осторожный тон и пониженные экономические перспективы США будут ограничивать рост доллара, но стоит учитывать, что с такими же слабыми перспективами экономического роста в других странах, включая Европу, Китай, Австралию и Японию, сомнительно, что доллар будет обесцениваться в какой-либо значительной степени.