Ни укрепление американского доллара, ни снижение прогноза глобального спроса со стороны МЭА не напугали «быков» по Brent и WTI. После небольшого отступления они возобновили свои атаки, поддерживаемые ожиданиями фискальных стимулов от Джо Байдена и сильной макростатистикой по Китаю. В отличие от многих стран мира, ВВП Поднебесной в 2020 расширился на 2,3%, а объем переработки нефти в крупнейшей экономике Азии вырос на 3% в декабре до нового рекордного максимума. Китай является крупнейшим потребителем черного золота, и хорошие новости с его стороны создают попутный ветер для Brent и WTI.

Нефть начала 2021 в приподнятом расположении духа. И дело не только в росте котировок фьючерсов на основные сорта. Повышается и спрос инвесторов на этот актив сырьевого рынка, что выражается в росте открытого интереса по контрактам на техасский сорт к максимальным отметкам с мая.

Динамика открытого интереса по фьючерсам на нефть

По оценкам МЭА, при текущих уровнях цен большая часть сланцевой добычи в Штатах является выгодной. В результате растет спрос на операции хеджирования, позволяющие снизить до минимума риски падения стоимости черного золота. Наряду с продавцами увеличивается армия покупателей нефти. По итогам недели к 12 января, 163 компании, управляющие активами, держали длинные позиции по Brent и WTI, что существенно выше, чем в марте. Тогда речь шла о 94 игроках.

Таким образом, рынок нефти постепенно оживает и довольно спокойно реагирует на сокращение прогнозов глобального спроса на 600 тыс. б/с в первом квартале и на 300 тыс. б/с в 2021 со стороны Международного энергетического агентства. Показатель в текущем году вырастет на 5,5 млн б/с до 96,6 млн б/с после падения на 8,8 млн б/с в 2020. Причины ухудшения предыдущих оценок связаны с распространением COVID-19 и с локдаунами. МЭА ожидает, что мировые поставки вырастут на 1,2 млн б/с в 2021 после рекордного сокращения показателя на 6,6 млн б/с в прошлом году.

Подобная динамика спроса и предложения позволяет Международному энергетическому агентству предположить, что при 100% исполнении обязательств ОПЕК+ глобальные запасы нефти сократятся на 100 млн баррелей уже в первом квартале, что эквивалентно 1,1 млн б/с, и продолжат это делать на протяжении всего года. Особенно быстро этот процесс будет протекать в июле-декабре. Таким образом, прогноз МЭА, даже с учетом ухудшения оценок прироста глобального спроса, выглядит «бычьим», что наряду с возвращением котировок EURUSD выше основания 21-й фигуры (то бишь, ослаблением доллара США) позволяет покупателям Brent и WTI атаковать.

Технически потенциал восходящего движения по североморскому сорту далеко не исчерпан. Таргет на 261,8% по паттерну AB=CD, который соответствует отметке $64 за баррель, по-прежнему, маячит на горизонте и вдохновляет «быков» на подвиги. Решение частично зафиксировать прибыль по ранее сформированным лонгам, а затем наращивать их на откатах, озвученное в предыдущем материале, оказалось верным. Текущая рекомендация – держать и увеличивать длинные позиции в случае успешного штурма сопротивлений на $55,8 и $57,45 за баррель.

Brent, дневной график