Сильний долар США, зростання американського видобутку, третя хвиля COVID-19 в Європі, поліпшення відносин Китаю та Ірану, а також історія з застряглим у Суецькому каналі танкером не змогли розгорнути висхідний тренд на ринку нафти, проте додали йому волатильності. Чорне золото готове завершити четвертий квартал поспіль в зеленій зоні, а інвестори уважно дивляться на зустріч ОПЕК+ у Відні, підсумки якої мають прояснити середньострокові перспективи Brent і WTI.

Напередодні саміту картеля та його союзників кожна зі сторін, що мають протилежні погляди на стратегію альянсу, може стверджувати, що вона мала рацію. Росія й раніше говорила, що небажання ОПЕК+ викидати на ринок додаткові барелі призведе до зростання активності конкурентів – американських компаній-виробників. Саудівська Аравія стверджувала, що не вірить в оптимістичні прогнози про перемогу над пандемією і буде нарощувати видобуток тільки в тому випадку, коли побачить це на власні очі.

Американські виробники чорного золота, дійсно, приходять до тями, а третя хвиля COVID-19 в Європі говорить про те, що Ер-Ріяд був правий. Він не став поспішати й людей смішити, а за рахунок правильної стратегії, що включає скорочення видобутку нафти в односторонньому порядку, стабілізував ситуацію на ринку.

Динаміка видобутку нафти в Саудівській Аравії

Позиція Саудівської Аравії має щось спільне з ФРС, яка має намір переконатися у прискоренні інфляції, а не діяти на випередження. У будь-якому випадку твердість Ер-Ріяда наштовхує на думку, що березнева зустріч ОПЕК+ у Відні буде копією попередньої. Альянс навряд чи вирішить викинути додаткові барелі на ринок, що призвело б до падіння котирувань Brent і WTI.

Якщо економіка США завдяки швидкій вакцинації та масштабним фіскальним стимулам зможе розігнатися до 6,2-6,5% у 2021, що є гарною новиною для попиту на нафту, то в Європі справи йдуть істотно гірше. Певні проблеми у чорного золота є і з боку Китаю. Якщо у 2020 Піднебесна розщедрилася майже на $500 млрд, щоб підтримати власну економіку, що призвело до зростання попиту на сировину, то у 2021 Пекін вирішив повернутися до своєї ідеї переорієнтації економіки з інвестицій на споживання. Попит на активи товарного ринку, включаючи базові метали й нафту, дещо впав, що посприяло корекції.

Стосовно угоди про посилення співпраці між Китаєм та Іраном, що завдає удару по США, яке забороняє іншим країнам торгувати з Тегераном, то це радше вексель, ніж угода. Там немає конкретних цифр, а підписи під подібними документами Сі Цзіньпін поставив ще у п'яти країнах Близького Сходу. Більшою проблемою для чорного золота вбачається несподівано сильний американський долар, проте нескінченно довго індекс USD зростати не може.

Технічно лише прорив динамічних опорів у вигляді ковзаючих середніх, а також півот-рівнів на $65 і $65,9 за барель, дозволить «бикам» по Brent розраховувати на відновлення висхідного тренда. Рекомендація – тримати сформовані від $61,05 лонги та нарощувати їх у разі успішного штурму опорів на $65 і $65,9.

Brent, денний графік