Зліт котирувань Brent і WTI у відповідь на рішення ОПЕК+ збільшити видобуток нафти списали на оптимізм альянсу щодо перспектив глобального попиту, проте подальші події показали, що це було більш схоже на фальстарт. Вже на торгах 5 квітня основні сорти чорного золота просіли більш ніж на 4% через побоювання, що світова економіка буде відновлюватися не настільки жваво, як передбачається, та через страхи, що Іран заллє ринок дешевою нафтою після зняття з нього санкцій з боку США. Втім, найімовірніше, ринок, як завжди, біжить попереду себе.

Якщо на попередньому саміті ОПЕК+ чаша терезів хитнулася у бік Саудівської Аравії, то на початку квітня більшість учасників альянсу віддали перевагу думці Росії. Ер-Ріяд вкотре закликав зайняти обережну позицію до того часу, поки докази відновлення світової економіки та глобального попиту на нафту не стануть безперечними. Москва зазначила, що останнім часом кон'юнктура ринку істотно покращилася, при цьому картель та його союзники не повинні допустити його перегріву. У результаті ОПЕК+ прийняла рішення збільшити видобуток на 350 тис. б/с у травні, ще на 350 тис. б/с в червні та на більш ніж 400 тис. б/с в липні. Саудівська Аравія також збільшить виробництво на 1 млн б/с протягом поточних трьох місяців. Для того, щоб ще більше переконати інвесторів в оптимізмі альянсу, Ер-Ріяд підвищив ціни на власну нафту для азіатських клієнтів на $20-50 центів за барель.

Віра у світле майбутнє – це чудово, але що робити з похмурим сьогоденням? Зростання кількості інфекцій в Європі та у США, локдауни в країнах Старого Світу й міцний американський долар, укупі з початком переговорів Вашингтона і Тегерана, занурили нафту в хвилю розпродажів.

Динаміка кількості інфікованих COVID-19 у США

Іран наполягає на повному знятті санкцій. За оцінками FGE, експорт нафти й нафтопродуктів з цієї країни найближчим часом може легко досягти 2 млн б/с, що лякає «биків» по Brent і WTI. Goldman Sachs, навпаки, вважає, що перемовини будуть довготривалими, оскільки Штати не терпітимуть односторонніх дій. Тегеран й без того збільшив видобуток до 2,7 млн б/с, подальше його швидке зростання малоймовірне.

В цілому на ринку зміцнюється думка, що поточні ціни на чорне золото є оптимальними для виробників і споживачів. Вони не призводитимуть до різкого подорожчання бензину, що обмежить активність тих же американців. До того ж сильна статистика по ринку праці та ділової активності США, а також позитивні дані з Китаю переконують, що справи у основних споживачів чорного золота йдуть добре. Залишилося тільки Європі піднятися з колін, і нафта легко відновить висхідний тренд.

Технічно я розглядаю два основних сценарії розвитку подій для Brent. Падіння котирувань до області $58-58,5 за барель дозволить сформуватися патерну «Хвилі Вульфа». За таких умов купуємо північноморський сорт вище $62,2 і $64,8. Навпаки, впевнений прорив опорів на $64,8 і $65,5 дозволить сформувати довгі позиції з цільовим орієнтиром на 88,6% по патерну Кажана. Він відповідає позначці $70,4 за барель.

Brent, денний графік