Индекс доллара США снижается вслед за доходностью 10-летних трежерис. Американская валюта не смогла воспользоваться сильными Нонфармами, которые были опубликованы в минувшую пятницу. Релиз был опубликован в предпасхальную пятницу, когда основные торговые площадки мира были закрыты. Затяжные выходные, которые де-факто завершились лишь сегодня, внесли свои коррективы в торговый процесс. Сильные данные по рынку труда ещё заявят о себе в будущем (например, в преддверии апрельского заседания ФРС), но на сегодняшний день «момент ушёл»: трейдеры переключились на иные фундаментальные факторы, которые в большинстве своём оказались не в пользу гринбека.
Масштабный экономический план Байдена по развитию инфраструктуры достаточно долго оказывал поддержку долларовым быкам. Слухи о разработке нового проекта появились ещё в начале марта. Американские СМИ по крупицам «выжимали» неофициальную информацию, используя свои источники в Белом доме. В итоге вырисовалась достаточно чёткая и всеобъемлющая картина, свидетельствующая о том, что Джо Байден готов повысить некоторые налоги для реализации инфраструктурных проектов. Правда, информация о стоимости нового плана разнилась: одни инсайдеры утверждали, что речь идёт о трёх триллионах долларах, другие же озвучивали сумму в четыре триллиона.
Стоит заметить, что все эти слухи появились тогда, когда «План спасения Америки» (объёмом в 1,9 триллиона долларов) только-только начал реализовываться, увеличивая инфляционные ожидания. Позитивную для гринбека фундаментальную картину дополняли сильные Нонфармы (как за январь, так и за февраль), а также ударные темпы по вакцинированию американцев от коронавируса (Штаты до сих пор здесь лидируют – ежедневное количество инъекций колеблется в районе 2 миллионов). В итоге доллар рванул вверх по всему рынку, следуя за доходностью трежерис, которая также обновила многомесячные максимумы. Однако затем американская валюта застыла на месте (обновив в паре с евро годовой минимум на отметке 1,1704), после чего постепенно начала откатываться назад. На данный момент гринбек теряет свои позиции по всему рынку, и пара eur/usd здесь не стала исключением: оттолкнувшись от ценового минимума, покупатели смогли подняться на 150 пунктов, обосновавшись в середине 18-й фигуры.
Такая ценовая динамика обусловлена несколькими фундаментальными факторами. Если быть точней, то двумя. Во-первых, доллар стал жертвой завышенных ожиданий трейдеров. Как уже было сказано выше, изначально инсайдеры сообщали о том, что объём нового экономического плана составит от 3 до 4 триллионов долларов. В реальности же Байден объявил иной «ценник» - $2,6 трлн. Безусловно, это также весьма впечатляющая сумма, однако рынок явно ожидал большего.
Вторая проблема долларовых быков заключается в «строптивости» некоторых сенаторов, которые представляют Демократическую партию. По информации американских СМИ, как минимум шестеро сенаторов-демократов не готовы поддержать инициативу Белого дома по повышению ставки корпоративного налога до 28%. Один из конгрессменов – Джо Манчин – публично заявил о том, что в данном виде законопроект не может быть одобрен. Напомню, что в сложившихся условиях мнение даже одного сенатора-демократа имеет ключевое значение, так как у Демократической партии нет «запасных» голосов в верхней палате Конгресса. И если демократы единогласно не поддержат законопроект, он так и останется на бумаге. Республиканцы в свою очередь сообщили о категорическом несогласии с повышением налогов.
Реагируя на сложившуюся ситуацию, пресс-секретарь Белого дома Джен Псаки заявила о том, что Байден «готов вести переговоры и с Манчином, и другими сенаторами». В американских СМИ озвучиваются разные мнения относительно перспектив президентской инициативы. Но судя по всему, большинство аналитиков склоняются к тому, что демократы в итоге найдут компромиссное решение. Одновременно с этим многие сомневаются в том, что законопроект будет принят к 4 июля (т.е. ко Дню независимости США) – вероятней всего, проект одобрят уже на осенней сессии Конгресса.
Такие предположения оказывают фоновое давление на доллар, хотя все разговоры о перспективах принятия экономического плана носят гипотетический характер. Ситуативной слабостью гринбека воспользовались покупатели eur/usd, которые смогли развить масштабную 150-пунткную коррекцию. Косвенную поддержку евро сегодня неожиданно оказал представитель ЕЦБ Пьер Вунш. Он возглавляет Центробанк Бельгии и одновременно является членом Управляющего совета Европейского Центробанка. Чиновник достаточно оптимистично оценил перспективы европейской экономики, сказав при этом, что «удивлен её устойчивостью». Также Вунш отметил, что если экономика и дальше будет демонстрировать стабильный рост, то «на определенном этапе» ЕЦБ необходимо будет ужесточить монетарную политику. И в тоже время он добавил, что если состояние экономики ухудшится, ЕЦБ может продлить срок действия PEPP (срок действия программы заканчивается в марте следующего года). Такие комментарии подстегнули рост единой валюты, и в том числе в паре с гринбеком.
И всё же, данный ценовой откат следует рассматривать как масштабную коррекцию, а не перелом тренда. На данный момент трейдеры eur/usd тестируют среднюю линию индикатора Bollinger Bands на дневном графике (отметка 1,1850) – это первый ценовой барьер, который покупателям необходимо преодолеть. Но и в данном случае по паре можно рассматривать короткие позиции к основанию 18-й фигуры. Только в случае преодоления линии Tenkan-sen на D1 (1,1910) можно будет говорить о первых признаках перелома тренда. В таком случае индикатор Ichimoku сформирует сигнал «Золотой крест»: это позволит быкам пары usd/jpy рассчитывать на возвращение в область 20-х фигур – как минимум до верхней линии индикатора Bollinger Bands, которая соответствует отметке 1,2010. Если в диапазоне 1,1850-1,1910 северный импульс угаснет, медведи оперативно перехватят инициативу, возобновив южный тренд.
