Перехід фіатних валют в цифровий формат – нагальна тема для монетарної влади. Обговорення цього питання йде повним ходом, поділивши фінансовий світ на прихильників і супротивників такої інновації.
Серед супротивників переведення традиційних валют у віртуальні – найбільший банк Morgan Stanley. Критика фінансової установи стосується насамперед цифрового євро – основної валюти єврозони. Реалізація такої ініціативи – глобальний і тривалий проект, що має вирішальне значення для економіки всього євроблоку. Для втілення цього сценарію необхідний зважений підхід, вважають у банку.
Згідно з розрахунками аналітиків Morgan Stanley, через впровадження цифрового євро найбільші банки можуть втратити до 8% коштів, що знаходяться на депозитах. За словами аналітиків банку, їхні розрахунки базуються на «ведмежому» (тобто песимістичному) сценарії. У запропонованому варіанті всі громадяни єврозони старше 15 років переведуть близько €3000 (понад $3600) в цифровий аналог єдиної валюти. Згідно з теоретичними підрахунками, це зменшить загальні депозити єврозони на €873 млрд.
Свої заяви експерти банку аргументують, наводячи в приклад прибалтійські держави. Водночас варіант, запропонований Morgan Stanley, підходить не всім європейським країнам. Аналітики фінансової установи вважають, що у невеликих державах, таких як Латвія, Литва та Естонія, запуск віртуального євро призведе до серйозних наслідків. У цих країнах конвертація навіть такої суми, як €3000, еквівалентна 17%–30% від загальної кількості вкладів, і становить 22%–51% від загальної суми вкладів населення. Реалізація такого сценарію завдасть відчутного удару по фінансовому сектору, вважають в Morgan Stanley.
Аналізуючи запропоновану схему конвертації, фахівці банку вважають, що небагато споживачів захочуть перевести велику кількість коштів в цифровий формат. Наприклад, якщо вкладники не планують конвертувати більше 12% вкладів (€3000 для єврозони), то їхній вплив на загальні банківські депозити не перевищить 10%.
Однак у питанні запуску цифрового EUR останнє слово залишиться за монетарною владою єврозони. Раніше Крістін Лагард, голова ЄЦБ, заявляла, що Євросоюз планує впровадити цифровий аналог «європейця» до 2025 року. Рішення з випуску інноваційних грошових коштів буде ухвалено до середини 2021 року.
За попередніми розрахунками, на розробку електронної валюти може піти чотири роки й більше. На думку К. Лагард, тривалий процес створення цієї інновації вимагає ретельних розрахунків та зваженого підходу. За словами голови ЄЦБ, конкретне рішення про введення цифрового євро знаходиться в стадії розгляду. К. Лагард підкреслила, що така ініціатива не повинна привести до «зламу діючої системи, а навпаки, поліпшити її». Позитивному настрою голови ЄЦБ сприяє позиція центральних банків деяких країн, в яких зафіксовані різні етапи розробки цифрових валют. Очікується, що впровадження інновації не вплине на використання готівкових коштів.
Банк Англії: цифрові валюти доповнять діючі засоби платежу
Позицію К. Лагард, голови ЄЦБ, підтримує Банк Англії. Регулятор вважає, що віртуальні валюти центральних банків (CBDC) стануть найбільш безпечним фінансовим інструментом. На думку Тома Маттона, голови фінансово-технічного підрозділу Банку Англії, такий інструмент, як CBDC, слід відокремлювати від інших криптовалют. Створення безпечної національної валюти – пріоритетний обов'язок Банку Англії, резюмує Т. Маттон.
Позиція регулятора в цьому питанні аналогічна: у Банку Англії вважають, що майбутнє – за інноваційною системою електронних платежів. Головне – відрегулювати процес і взяти під контроль ключові аспекти даної ініціативи.
Багато експертів вважають, що національні цифрові валюти – не суперники фіатним, а ефективне доповнення діючих засобів платежу. За даними дослідження Банку міжнародних розрахунків (BIS), майже всі світові центробанки (90%) активно вивчають потенціал CBDC. Деякі з них (60%) експериментують з цією технологією, а 14% – запустили пілотні проекти, пов'язані з національними віртуальними валютами. На думку фахівців, електронні валюти центробанків (CBDC) посилять ефективність традиційної монетарної системи та стануть мостом між фіатними засобами платежу і галуззю децентралізованих фінансів (DeFi).
