Попри те що, за словами Пауелла, нинішня загроза інфляції буде тимчасовою, інвесторам необхідно звикнути до більш високого цінового тиску, а також необхідно скорегувати традиційний розподіл портфеля 60/40 і включити до нього реальні активи, такі як золото. Про це сказав один зі стратегів з фіксованої прибутковості Кевін Фланаган.

Керівник відділу фіксованого прибутку в WisdomTree * додав, що поточна інфляція вище 5% буде дуже стійкою протягом тривалого часу і не повернеться до допандемічного рівня нижче 2%.

Також Кевін Фланаган вважає, що інфляція коливатиметься в межах 3–4% завдяки тому, що величезна кількість стимулів, які Центральний банк та федеральний уряд вводять в економіку, призведе до більш високої довгострокової інфляції.

Через те що інфляція залишиться вище пандемічного рівня, цілком природно очікувати, що в кінцевому підсумку Федеральна резервна система посилить свою грошово-кредитну політику та скоротить щомісячну програму купівлі облігацій.

У зв'язку з очікуваним зростанням інфляції та посиленням грошово-кредитної політики WisdomTree припускає, що прибутковість 10-річних облігацій США знизиться до кінця року до 2%.

Фланаган додав, що він бачить поточне ралі облігацій, яке призвело до зниження прибутковості 10-річних облігацій до мінімуму, як технічну корекцію.

Однак фундаментальна проблема полягає в тому, що, навіть якщо прибутковість облігацій повернеться до 2%, інвестори все одно втрачають гроші унаслідок інфляції. Тому Фланаган закликає інвесторів до креативності, якщо вони хочуть отримати прибуток з ринку. Додавши, що традиційний розподіл 60/40 більше не є життєздатною стратегією. Пропонуючи інше відсоткове співвідношення: власного капіталу 70%, фіксованого прибутку 20% і 5% альтернативних активів. У такому розкладі він бачить зрушення. Додавши, що за нинішніх інфляційних умов золото й нерухомість є привабливими альтернативними активами.

* P. S. WisdomTree – Нью-йоркський біржовий фонд, спонсор біржових продуктів і керуючий активами.