Щоб приборкати високу інфляцію, влада Нової Зеландії вирішила піти ва-банк. РБНЗ підняв процентну ставку на 50 б.п. на другому засіданні поспіль. І це лише початок яструбиної дороги.
Резервний банк Нової Зеландії посилив боротьбу із високою інфляцією шляхом різкого підвищення базової ставки. У середу комісія з грошово-кредитної політики підняла показник із 1,5% до 2%.
Це перший з моменту введення офіційної грошової ставки в 1999 випадок, коли РБНЗ послідовно підвищує ставку відразу на половину процентного пункту.
Нагадаємо, що востаннє регулятор збільшив показник на 50 б.п. на своєму квітневому засіданні.
РБНЗ розпочав цикл посилення грошово-кредитної політики ще у жовтні. З того часу він підвищив ставку вже 5 разів поспіль. На цей момент вона піднялася на 175 б.п. та досягла максимального з осені 2016 року рівня.
Різке підвищення ставок – це спроба регулятора знизити високі інфляційні очікування, які піднялися вище за верхню межу цільового діапазону.
На тлі збоїв у глобальних ланцюжках постачання, спричинених українською кризою та локдауном у Китаї, інфляційні очікування у Новій Зеландії на 2 роки вперед зросли до 3,29%. А 5-річні очікування підскочили до 2,42%.
Що ж до реальної картини, то поточного кварталу рівень інфляції в країні становить рекордні 7%. Це максимальне за 30 років значення.
РБНЗ прогнозує, що зростання цін уповільниться до 3% у другому півріччі 2023 року, але інфляція не зможе повернутись до середньої точки цільового діапазону в 2% аж до 2025 року.
- Більш значне та раннє підвищення відсоткової ставки зменшує ризик того, що інфляція стане стійкою, - прокоментували в банку останнє збільшення ставки.
Зараз РБНЗ знаходиться в авангарді глобального тренду, що зводиться до згортання програми кількісного пом'якшення, введеної в пандемію COVID-19.Можливо він стане першим серед колег, хто повернеться до «нейтральної» позиції, коли грошово-кредитна політика не стимулює економіку.
На засіданні в середу чиновники новозеландського банку наголосили, що надалі мають намір дотримуватись заданого темпу посилення, щоб підтримати стабільність цін.
За останніми прогнозами економістів, РБНЗ може підвищити ставки як мінімум до 3,25% цього року і майже до 4% у 2023 році. Це вище за попередні оцінки.
Яструбина тактика регулятора має підтримати в середньостроковій перспективі валюту Нової Зеландії, яка останні кілька тижнів сильно постраждала від зміцнення американського долара.
Відразу після того, як РБНЗ оголосив про чергове підвищення ставок, курс ківі підскочив більш ніж на півцента і досягнув 3-тижневого максимуму в 0,65 долара.
Сьогодні вранці пара NZD/USD торгувалася на 0,43% вище за попереднє закриття. Її впевненому зростанню сприяло також ослаблення "американця" на тлі зниження прибутковості скарбничих облігацій США.
З початку цього тижня індекс долара відступив уже на 1,23%. Так, у ніч на середу він упав до найнижчого за місяць рівня 101,64, тоді як прибутковість американських бондів також спікірувала до майже місячного мінімуму 2,718%.
Падіння долара США та прибутковості пов'язане з тим, що трейдери вже врахували плани ФРС щодо підвищення ставок і не очікують від регулятора агресивніших дій.
Крім того, негативний вплив на обидва показники зробив останній коментар президента ФРБ Атланти Рафаеля Бостіка.
Учора чиновник заявив, що стрімке підвищення ставок може призвести до суттєвих економічних потрясінь і закликав своїх колег діяти обережно.
Для економіки Нової Зеландії ризик рецесії також дуже високий. Занадто швидке підвищення ставок призводить до того, що високі витрати на позики тиснуть на ринок житла і знижують споживчі витрати.
Згідно з останнім прогнозом РБНЗ, середньорічне економічне зростання в Новій Зеландії перебуватиме на рівні 3,2% до березня 2023 року. Потім упродовж наступних 12 місяців очікується його уповільнення до 1,3%.
Схоже на те, що країні не вдасться уникнути рецесії, навіть незважаючи на те, що економіку країни підтримують сильний ринок праці, стабільний стан домогосподарств та сприятливі умови торгівлі. Тому про оптимістичні довгострокові перспективи для ківі говорити не доводиться...
