За последние годы появилось мнение, что Биткоин окончательно утвердился в звании "тихой гавани" для капитала при масштабных потрясениях. Однако нет сомнений, что в текущих геополитических и макроэкономических условиях главная криптовалюта оказалась невостребованной. В условиях продолжительной консолидации BTC появляется возможность разобраться в текущем состоянии криптовалюты и проанализировать основные причины снижения цены.

Рассмотрим на конкретном примере, который позволил Биткоину стабилизироваться в районе $29k-$30k. На этой неделе состоялось выступление Джерома Пауэлла, а также были опубликованы отчеты ФРС. Полученная информация дает представление о текущей ситуации на рынках и позволяет предполагать, что основные бури остались позади. Глава ФРС отметил, что повышение планируется на уровне 0,25%-0,5%. В отчетности Федрезерва также упоминается, что ведомство планирует как можно скорее вернуться к нейтральной монетарной политике. Эти заявления говорят о том, что члены ведомства отдают себе полный отчет касательно текущей ситуации на рынках.

С точки зрения новостного фона это позитивные новости, которые указывают на постепенную стабилизацию ситуации. Однако это не говорит о том, что все будет происходить именно согласно такому сценарию. Война в Украине не прекратилась, и любая эскалация или применение запрещенного оружия мгновенно отразятся на экономическом благополучии ведущих стран. Европа снизила санкционное давление, но это не значит, что при обострении ситуации не будут приняты новые санкции.

Помимо этого наблюдается ухудшение продовольственной ситуации в мире, а обезьянья оспа становится важной частью экономической повестки. Европейские страны, такие как Бельгия, уже начали вводить обязательный 21-дневный карантин для тех, кто более обезьяньей оспой. Все эти факторы необходимо учитывать, и при любом обострении на одном из многочисленных "фронтов" ситуация с инфляцией и политикой ФРС будет меняться.

При таких условиях инвесторы не изучают потенциально безопасные активы, так как в любой момент ситуация может резко измениться из-за большого числа составляющих. Именно поэтому в текущей ситуации основная масса инвесторов нашла укрытие в долларе США, который имеет наибольшие перспективы стать главным средством ближайших месяцев. Биткоину не удалось стать ценным средством в текущих геополитических и экономических условиях. Криптовалюта стала таким же уязвимым активом, как фондовые индексы и драгоценные металлы. Отсутствие понимания и анализа при инвестициях в BTC подтверждается выводом JPMorgan: справедливая стоимость Биткоина находится на уровне $38k.

Что касается ближайших перспектив движения цены BTC/USD, то важно отметить, что локальное дно явно находится в диапазоне $20k-$30k. По состоянию на 26 мая актив торгуется в районе $30k. При достижении дна на отметке $24k ончейн-метрика по определению локального дна не зашла в зеленую зону. Это говорит о том, что нас ждет очередное снижение цены в диапазон $20k-$25k. Вполне вероятно, что это произойдет по мере старта программы сокращения. На рынке наблюдается баланс и стабилизация ситуации. Однако до сих пор неизвестно, как именно ФРС будет изымать ликвидность, а потому нужно быть готовыми к импульсивным и поспешным действиям инвесторов, которые могут привести к росту волатильности.