Что такое биткойн? Инструмент защиты от инфляции? Или новое золото? История показала, что цена токена в большей степени зависит от динамики рынка акций США. Точно так же, как фондовые индексы падают или растут в зависимости от изменения глобальных финансовых условий, ведут себя и котировки BTCUSD. Если так, то у торгующих криптовалютой институционалов возникает потребность в платных источниках новостей, двигающих S&P 500, Nasdaq Composite и индекс Доу-Джонса. Рядовым трейдерам остается просто следить, однако и этого в большинстве случаев достаточно, чтобы заработать деньги.

Основной загадкой августа является расхождение путей американских акций с другими классами активов. Сырьевой рынок опасается рецессии и падает. Доллар США растет из-за увеличения спроса на активы-убежища и на ожиданиях продолжения цикла монетарной рестрикции ФРС. Фондовые индексы же идут на север в надежде, что Федрезерв начнет снижать ставку по федеральным фондам в 2023. S&P 500 поднялся на 17% от уровней июньских минимумов и вот-вот перейдет на территорию «бычьего» рынка. Падение биткойна говорит о том, что он больше верит в рецессию, чем в пут ФРС – ситуацию, когда Центробанк словно Чип и Дейл спешит на помощь рынку акций.

Динамика биткойна и его корреляции с S&P 500

На первый взгляд, расхождению путей-дорожек лидера сектора крипто-валют, который закрыл в красной зоне 5 из 6 последних торговых сессий, и фондовых индексов США способствуют негативные новости из крипто-индустрии. Власти ужесточают регулирование: американский Минфин ввел санкции против крипто-микшера Tornado Cash, позволяющего пользователям маскировать свои транзакции, а ФРС рекомендует кредиторам соблюдать правила и уведомить ее в случае, если те будут заниматься операциями с крипто-активами. Три публично котируемые в США компании-майнеры потеряли во втором квартале более $1 млрд из-за обрушившейся на крипто-рынок зимы.

По моему мнению, факторы приближающейся рецессии и повышения ставок ФРС, которые влияют на все финансовые рынки, для биткойна важнее, чем новости об ужесточении регулирования или убытках майнеров. Почему же BTCUSD падает, а фондовые индексы растут? Собака зарыта в стремлении управляющих активов вскочить в последний вагон уходящего на север поезда. В июне они отметились самым большим пессимизмом в отношении акций за несколько десятилетий. Речь идет о снижении доли этих бумаг в инвестиционных портфелях. Сейчас хотят исправить собственную ошибку. Крипто-валюты же остаются в стороне.

Технически на дневном графике BTCUSD четко отработал разворотный паттерн Три индейца. Падение биткойна ниже справедливой стоимости на 23800 стало свидетельством капитуляции «быков». Сформированные от уровня 24000 короткие позиции рекомендую удерживать. Если на ожиданиях «ястребиной» риторики Джерома Пауэлла в Джексон Хоуле фондовые индексы США пойдут вниз, пике лидера сектора крипто-валют в направлении 19800 и 17800 ускорится.