Вчера валютный рынок пережил сильный шторм. Сначала доллар ракетой взлетел по всем направлениям, а потом также резко отпружинил назад. Но в паре с иеной он по-прежнему выглядит молодцом.
Доллар-попрыгунчик
В среду американская валюта продемонстрировала очередной параболический рост по отношению ко всем своим основным конкурентам. Трамплином для гринбека стали шокирующие данные по инфляции в США.
Статистика за сентябрь показала, что потребительские цены в Америке выросли больше, чем ожидалось. В месячном исчислении показатель поднялся на 0,4% против прогноза в 0,2%.
Что же касается годовой динамики, инфляция также превзошла предварительную оценку экономистов и составила 8,2%. Это всего лишь на 0,1% ниже значения, зафиксированного в августе.
Рынок увидел, что рост потребительских цен в США по-прежнему устойчив, несмотря на агрессивную антиинфляционную кампанию, которую развернула в текущем году ФРС.
Это значительно усилило ожидания трейдеров по поводу продолжения ястребиного курса в Америке и следующего повышения процентной ставки на 75 б.п.
Более того, жаркие данные по инфляции снова спровоцировали волну спекуляций насчет возможного подъема показателя в ноябре на полный процентный пункт. Вероятность такого сценария выросла до 13,4%.
Оптимизм по поводу более агрессивного ужесточения послужил для доллара отличным трамплином. Буквально в одночасье индекс DXY подскочил на более чем 0,5%.
Одним из самых продуктивных мажоров оказалась пара USD/JPY. Котировка взлетела на 0,7% и поставила очередной рекорд на отметке 147,665.
В последний раз доллар торговался по отношению к иене на таком уровне в 1990 году. Однако на 32-летнем максимуме пара USD/JPY пробыла недолго.
Вскоре после публикации индекса потребительских цен широкомасштабный триумф гринбека сменился таким же по мощности эпик-фейлом.
Аналитики объясняют это тем, что рынок уже в полной мере заложил в стоимость доллара ожидания относительно устойчивой инфляции и ее влияния на дальнейший курс ФРС. Сейчас для уверенного роста USD нужен новый триггер, и мы скоро его получим.
Теперь все внимание инвесторов переключается на заседание Федрезерва по денежно-кредитной политике в следующем месяце.
По мере приближения к моменту X доллар будет расти на сильных экономических данных США.
Иена – очевидный лузер
Несмотря на свой последний отскок, пара USD/JPY по-прежнему сохраняет сильный восходящий настрой. Сегодня утром актив держится вблизи 32-летнего пика, достигнутого днем ранее.
Ослабить хватку долларовых быков не может даже растущий риск валютной интервенции. На старте пятницы японское правительство снова пригрозило вмешаться в рынок, если произойдет стремительное падение иены.
Напомним, что в прошлом месяце Япония впервые с 1998 года провела интервенцию в поддержку своей нацвалюты, когда та упала в паре с долларом ниже отметки 145,90.
Учитывая последние заявления японских чиновников, касающиеся вмешательства, можно предположить, что теперь они не будут защищать какие-то конкретные уровни.
На днях министр финансов Японии и глава BOJ подчеркнули, что на данном этапе фокус внимания смещен на скорость изменения валютного курса.
По мнению аналитиков, такой подход может удержать долларовых покупателей лишь от резких движений, но в целом USD/JPY останется в бычьем тренде.
В перспективе нескольких недель актив будет двигаться к новым ценовым максимумам тихой сапой. Возможно, в какой-то момент он снова увязнет в консолидации, но предстоящее повышение ставок в США не даст ему уйти в анабиоз надолго.
Монетарная дивергенция Америки и Японии, которая c начала года обвалила иену относительно доллара уже почти на 28%, продолжит усиливаться и оказывать давление на JPY.
На этой неделе председатель BOJ Харухико Курода в очередной раз подтвердил свою приверженность голубиному монетарному курсу.
Он снова подчеркнул, что не считает текущую инфляцию поводом для повышения ставок, тем более что японская экономика до сих пор не восстановилась после пандемии COVID-19 и по-прежнему нуждается в стимулах.
Комментарий Х. Куроды еще больше обострил расхождение в политике BOJ и ФРС, особенно на фоне того, что рынок сейчас ожидает дальнейшего ужесточения в Америке.
Это говорит о том, что нисходящий тренд иены по отношению к доллару не изменится в ближайшее время, даже если угроза дальнейших интервенций будет способствовать замедлению роста пары USD/JPY.
